經(jīng)濟(jì)回暖，并購(gòu)潮起，快遞業(yè)最先胎動(dòng)。
如無(wú)意外，4月下旬，民營(yíng)快遞公司天天快集團(tuán)(俗稱“天天快遞”)將正式納入海航集團(tuán)旗下，成為繼星晨急便引資阿里巴巴后，又一家向業(yè)外資本出讓股權(quán)的民營(yíng)快遞企業(yè)。
更多正在醞釀的民營(yíng)快遞并購(gòu)案，也將陸續(xù)浮出水面。申通、圓通、中通等多家位居行業(yè)第一梯隊(duì)的民營(yíng)快遞企業(yè)，近期成為海航、復(fù)星、聯(lián)想等實(shí)業(yè)公司和鼎暉、華平、新天域等風(fēng)投企業(yè)追逐的焦點(diǎn)。在上海的各大酒店中，時(shí)常能見(jiàn)到他們輪流坐莊的身影。
這一幕和6年前外資物流企業(yè)掀起的并購(gòu)民營(yíng)快遞熱潮有些相似，只不過(guò)資本的主角，已經(jīng)變?yōu)閮?nèi)資企業(yè)。
內(nèi)資企業(yè)出擊
在人流、物流、資金流各個(gè)環(huán)節(jié)不斷擴(kuò)張的海航集團(tuán)，又一次將觸角伸向了“三流合一”的快遞業(yè)。該集團(tuán)設(shè)在天津的北方總部，近期已與民營(yíng)天天快遞達(dá)成以1.2億元價(jià)格收購(gòu)后者60%股份的意向，并計(jì)劃在4月下旬正式簽約。
天天快遞創(chuàng)立于1994年，和順豐、申通、宅急送同屬于國(guó)內(nèi)最早一批民營(yíng)快遞企業(yè)，目前在國(guó)內(nèi)擁有20多個(gè)集散中心和3000多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模位居國(guó)內(nèi)快遞業(yè)第一陣營(yíng)。其遍布全國(guó)1200個(gè)城市的網(wǎng)絡(luò)資源被海航集團(tuán)所看重，在后者近年著力打造的海陸空一體化綜合物流體系中，唯獨(dú)缺少地面快遞網(wǎng)絡(luò)。
在長(zhǎng)期關(guān)注快遞行業(yè)的中國(guó)物流學(xué)會(huì)理事劉建新看來(lái)，如果收購(gòu)天天快遞成功，海航集團(tuán)就擁有了自己的“地面部隊(duì)”。
事實(shí)上，海航集團(tuán)總部設(shè)在上海的另一家子公司大新華物流集團(tuán)，也在伺機(jī)充實(shí)自己的地面力量。該公司正與申通、圓通等民營(yíng)快遞公司展開(kāi)接觸，希望通過(guò)收購(gòu)股權(quán)快速補(bǔ)長(zhǎng)自身的快遞短板。
大新華物流一位高層對(duì)本報(bào)表示，快遞是物流的一部分，公司涉足其中，只是時(shí)間早晚的問(wèn)題。
申通、圓通等處于業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)的民營(yíng)快遞公司，此時(shí)似乎并不急于出手，因?yàn)檫�有更多的投資商向他們伸出了橄欖枝，其中包括復(fù)星、聯(lián)想這樣的知名企業(yè)。
知情人士稱，復(fù)星組建了專門(mén)的團(tuán)隊(duì)研究快遞行業(yè)并尋找并購(gòu)機(jī)會(huì)，其首選的收購(gòu)對(duì)象是申通快遞。不過(guò)由于復(fù)星的開(kāi)價(jià)較低，申通快遞董事長(zhǎng)陳德軍更傾向于選擇其他投資商。
尋求收購(gòu)民營(yíng)快遞的投資商，還包括活躍在各個(gè)行業(yè)的風(fēng)投，如鼎暉、新天域等。一位民營(yíng)快遞的高層表示，風(fēng)投參股民營(yíng)快遞的意圖是在企業(yè)上市時(shí)套現(xiàn)退出，獲取高額的投資回報(bào)。民營(yíng)快遞的老板們對(duì)風(fēng)投的逐利性和殘酷性早有耳聞，大多不愿選擇風(fēng)投，而更愿與經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)的內(nèi)資企業(yè)接觸。
民營(yíng)快遞起步于上世紀(jì)90年代，經(jīng)過(guò)10多年快速發(fā)展，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)的主導(dǎo)者，擁有同城快遞80%以上和跨省快遞50%以上的份額。近年來(lái)，民營(yíng)快遞業(yè)在網(wǎng)上購(gòu)物等新興業(yè)務(wù)的推動(dòng)下，營(yíng)業(yè)額年均增速超過(guò)25%，保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
民營(yíng)快遞的高成長(zhǎng)性和快遞網(wǎng)絡(luò)擁有的獨(dú)特價(jià)值，加之2009年10月開(kāi)始實(shí)施的新《郵政法》讓民營(yíng)快遞的政策環(huán)境得到改善，吸引著眾多投資者前來(lái)淘金。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2009年下半年以來(lái)，先后已有20多家國(guó)內(nèi)大型企業(yè)和風(fēng)投與民營(yíng)快遞企業(yè)洽談并購(gòu)事宜，形成了一輪新的投資熱潮。
這與2004年第一輪熱潮明顯不同。當(dāng)時(shí)的收購(gòu)主角是美國(guó)聯(lián)邦快遞、UPS，德國(guó)DHL，荷蘭TNT四大國(guó)際快遞巨頭，其用意是在2005年12月中國(guó)物流業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放后，擁有經(jīng)營(yíng)中國(guó)國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)。
上一輪收購(gòu)熱潮中，四大快遞公司與國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的民營(yíng)快遞企業(yè)都進(jìn)行了深入接觸。最早達(dá)成交易的有兩項(xiàng)：一是聯(lián)邦快遞2006年斥資4.3億美元，收購(gòu)其與民營(yíng)大田集團(tuán)的合資公司大田-聯(lián)邦快遞有限公司50%股權(quán)，以及大田集團(tuán)經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的資產(chǎn)；二是TNT在2005年12月，以1.35億美元的價(jià)格收購(gòu)了國(guó)內(nèi)最大的公路貨運(yùn)企業(yè)華宇物流，隨后將其整合成為主營(yíng)公路快運(yùn)業(yè)務(wù)的天地華宇。
這一輪收購(gòu)熱潮到2009年進(jìn)入尾聲，標(biāo)志性事件是DHL在華合資公司中外運(yùn)敦豪收購(gòu)了上海全一快遞，并接盤(pán)了央企中外運(yùn)下屬專營(yíng)國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的子公司北京中外運(yùn)速遞有限公司100%股權(quán)。
外資通過(guò)收購(gòu)?fù)瓿删W(wǎng)絡(luò)布局后，對(duì)民營(yíng)快遞的興趣減弱。從今年開(kāi)始，境內(nèi)企業(yè)取代外資快遞公司，成為并購(gòu)民營(yíng)快遞的新主角。
民營(yíng)快遞進(jìn)退
曾經(jīng)多次傳出對(duì)外出售股權(quán)消息的申通快遞，又一次面臨著賣(mài)還是不賣(mài)的抉擇。
這位申通快遞董事長(zhǎng)陳德軍進(jìn)退兩難。如果不賣(mài)，公司難以繼續(xù)擴(kuò)張并推進(jìn)升級(jí)優(yōu)化，內(nèi)部暴露的問(wèn)題難以解決；如果賣(mài)，自己可能失去主導(dǎo)權(quán)，多年的苦心經(jīng)營(yíng)將成為別人的果實(shí)。
成立于1993年的申通快遞，是中國(guó)民營(yíng)快遞業(yè)的典型樣本，陳德軍在股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題上的進(jìn)退取舍，代表了很多民營(yíng)快遞老板的復(fù)雜心態(tài)。
申通快遞成立以來(lái)的十多年時(shí)間中，依靠家族企業(yè)獨(dú)特的文化和特許加盟商的支持，成為國(guó)內(nèi)排名前三的快遞企業(yè)。不過(guò)，家族成員之間的分歧，以及加盟商各自為戰(zhàn)、難以控制的特點(diǎn)，也一直困擾著陳德軍。無(wú)論是解決這些內(nèi)部問(wèn)題，還是推進(jìn)公司的進(jìn)一步擴(kuò)張，都需要大量資金投入，而民營(yíng)快遞公司實(shí)力有限，融資困難，長(zhǎng)期以來(lái)一直處于缺錢(qián)的狀態(tài)。
陳德軍曾表示，我們過(guò)去是騎馬，是市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，但快遞業(yè)將來(lái)只能是幾家獨(dú)大的局面，我們要學(xué)會(huì)騎“老虎”。“老虎”的真實(shí)名字叫資本。
2004年以來(lái)，四大國(guó)際快遞公司和中外運(yùn)集團(tuán)都曾與申通快遞接觸，希望收購(gòu)或參股，但由于各種原因，最終未能達(dá)成交易。如今，在申通快遞試圖實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻，復(fù)星、大新華物流等新的投資商走進(jìn)了申通的大門(mén)。
申通快遞日前提出了雄心勃勃的發(fā)展目標(biāo)，計(jì)劃2015前后成為國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)快遞企業(yè)集團(tuán)，并進(jìn)入全球快遞業(yè)前6強(qiáng)。而要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要大量的資金支撐，而公司自身力量有限，通過(guò)出讓股權(quán)引入外部資本，是現(xiàn)實(shí)的出路之一。
在申通快遞的發(fā)展規(guī)劃中，引入戰(zhàn)略投資者促進(jìn)資產(chǎn)重組，被列為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展目標(biāo)的首要途徑。
即將聯(lián)姻海航集團(tuán)的天天快遞董事長(zhǎng)詹際盛此前也曾表示，天天快遞需要資金來(lái)擴(kuò)大投資、增加市場(chǎng)份額，目前正在積極尋找戰(zhàn)略投資者。
中國(guó)物流學(xué)會(huì)理事劉建新分析，有意引入新股東的民營(yíng)快遞，不像以前那樣只是著眼于解決資金問(wèn)題，它們更希望投資者能帶來(lái)更多的資源，或者能與快遞業(yè)務(wù)形成聯(lián)動(dòng)。
例如，設(shè)通快遞在戰(zhàn)略規(guī)劃中就提出，引入戰(zhàn)略投資的同時(shí)，還要引進(jìn)空運(yùn)、土地、管理等資源，加快發(fā)展速度，促進(jìn)內(nèi)部整合。
事實(shí)上，引入外部資本不僅是民營(yíng)快遞尋求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要，也是其應(yīng)對(duì)眼前難關(guān)的無(wú)奈之舉。一位民營(yíng)快遞的高層表示，很多加盟制的民營(yíng)快遞公司進(jìn)入了瓶頸期，很難繼續(xù)做大，家族成員在公司發(fā)展戰(zhàn)略上出現(xiàn)不同意見(jiàn)，不愿繼續(xù)投入，長(zhǎng)此以往公司能否支撐下去都是個(gè)問(wèn)題。
賺錢(qián)并非易事
一位民營(yíng)快遞的高層，用“雷聲大雨點(diǎn)小”來(lái)概括內(nèi)資主導(dǎo)的民營(yíng)快遞第二輪投資熱潮。其具體表現(xiàn)有二，一是盡管相互接觸的企業(yè)眾多，但真正達(dá)成協(xié)議的很少，目前為止真正落定的，只有阿里巴巴參股星晨急便一個(gè)案例。兩家公司為此商談了將近半年。二是投資商盡管廣為造勢(shì)，但真正投入的資金十分有限。
有消息稱，阿里巴巴獲得星晨急便30%的股權(quán)，只花費(fèi)了約5000萬(wàn)元。而海航集團(tuán)據(jù)稱為進(jìn)入快遞業(yè)準(zhǔn)備了約25億元資金，但控股天天快遞只投入了1.2億元，后續(xù)投資能否落實(shí)還具有不確定性。
這或許是因?yàn)椋駹I(yíng)快遞不像它們最初預(yù)期得那樣具有價(jià)值，也不像外界想象的那樣容易賺錢(qián)。
盡管已有10多年的發(fā)展時(shí)間，但中國(guó)大部分民營(yíng)快遞企業(yè)，至今仍處在以規(guī)模擴(kuò)張為主的粗放式發(fā)展階段。大量的中小民營(yíng)快遞公司實(shí)際上是幾個(gè)人、幾輛車組成的小作坊，即便是規(guī)模較大的快遞企業(yè)，也普遍存在著管理落后、設(shè)備陳舊、IT技術(shù)滯后、服務(wù)質(zhì)量較差等問(wèn)題。
更為致命的是，長(zhǎng)期以來(lái)，民營(yíng)快遞企業(yè)產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，為了爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額，不得不在競(jìng)爭(zhēng)中以價(jià)格為主要手段，即便人工、物料、管理成本大幅上升，也不敢輕易提價(jià)。這使得公司利潤(rùn)微薄，沒(méi)有力量擴(kuò)大再生產(chǎn)，也沒(méi)有實(shí)力進(jìn)行創(chuàng)新。這種狀況至今沒(méi)有改變。
“中國(guó)的國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)很奇怪，大家都看好，但就是賺不到錢(qián)。”一位快遞公司高層說(shuō)。
要解決民營(yíng)快遞存在的各種問(wèn)題，需要巨額的資金投入，而且短期之內(nèi)看不到回報(bào)。例如，為了提升快遞公司的網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，需要把重要城市的網(wǎng)點(diǎn)從加盟改為直營(yíng)，僅這一項(xiàng)就需要花費(fèi)大量資金。
但實(shí)際操作中，很多有意涉足快遞行業(yè)的投資既無(wú)耐心，又無(wú)實(shí)力。盡管有些投資商認(rèn)為自己擁有深厚的人脈關(guān)系，能為企業(yè)尋找到政策上的支持。
知情人士稱，一些投資商，尤其是風(fēng)投對(duì)快遞業(yè)的認(rèn)識(shí)不夠充分，以為這個(gè)行業(yè)容易賺錢(qián)，目前行業(yè)內(nèi)沒(méi)有上市公司，一旦推動(dòng)被投資企業(yè)上市后，就能快速套現(xiàn)。而實(shí)際上，在快遞業(yè)掙不到快錢(qián)，也沒(méi)有暴利，只能一點(diǎn)一滴地積累，并堅(jiān)持不懈地進(jìn)行投入。
“浮躁的人做不了快遞，這個(gè)行業(yè)玩不得虛的。”上述人士說(shuō)。
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