北京時(shí)間4月8日消息，美國(guó)券商Auriga今日發(fā)布最新研究報(bào)告，給予百度股票“持有”評(píng)級(jí)和640美元目標(biāo)價(jià)。
分析師認(rèn)為，谷歌退出中國(guó)快速發(fā)展的搜索市場(chǎng)對(duì)百度來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大利好，因?yàn)楣雀柰顺鲋�，百度的領(lǐng)先地位將更加穩(wěn)固。分析師預(yù)計(jì)百度的業(yè)務(wù)將在2010年獲得重大發(fā)展。自從谷歌1月份宣布退出中國(guó)市場(chǎng)的消息之后，百度股票已經(jīng)上漲了60%并且現(xiàn)在仍在上漲。投資者們并不確定百度能從谷歌退出中國(guó)市場(chǎng)中獲得多少好處。但Auriga分析師認(rèn)為，雖然百度能夠獲得巨大的好處，但這些好處已經(jīng)在當(dāng)前股價(jià)中得到反映，百度股票的上漲空間比較有限。
報(bào)告指出，中國(guó)是目前發(fā)展速度最快的網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)之一。隨著中國(guó)網(wǎng)民數(shù)量和廣告商數(shù)量的增長(zhǎng)，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)將繼續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)艾瑞稱，中國(guó)搜索市場(chǎng)從2005年到2013年的混合年增長(zhǎng)率將達(dá)到59%，市場(chǎng)總收入從2005年的1億美元增至2013年的57億美元。整個(gè)在線廣告市場(chǎng)的總收入將從2005年的6億美元增至2013年的142億美元，混合年增長(zhǎng)率為49%。
雖然中國(guó)的搜索引擎并非百度一家，但分析師認(rèn)為百度將是谷歌退出中國(guó)市場(chǎng)的最大受益者。截至2009年底，百度和谷歌在中國(guó)的市場(chǎng)份額分別為63%和33%。由于排名第三和第四的搜索引擎與它們的差距太大，很難從谷歌退出中國(guó)市場(chǎng)中獲益，因此谷歌退出中國(guó)市場(chǎng)后，百度實(shí)際上將成為市場(chǎng)的壟斷者。
自從谷歌在1月12日宣布退出中國(guó)市場(chǎng)的消息，華爾街已經(jīng)上調(diào)了百度的業(yè)績(jī)。華爾街將百度的利潤(rùn)預(yù)期和營(yíng)收預(yù)期分別上調(diào)了58%和54.4%，然而百度股價(jià)已經(jīng)上漲了60%，因此百度能夠從谷歌退出中國(guó)市場(chǎng)中獲得的收益已經(jīng)在股價(jià)中得到反映，因此以后的上漲空間將比較有限。
Auriga分析師認(rèn)為，投資者應(yīng)搞清百度今后還有多大的業(yè)績(jī)提升潛力。綜合考慮自身發(fā)展和谷歌退出中國(guó)市場(chǎng)的因素，Auriga分析師預(yù)計(jì)百度2010年的業(yè)績(jī)?cè)龇蠹s為62%。百度從谷歌退出中國(guó)市場(chǎng)中獲得的好處主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一個(gè)是AdSense的收入，Auriga預(yù)計(jì)，在最樂(lè)觀情況下，百度將獲得AdSense一半的收入；二是流量的增長(zhǎng)，Auriga預(yù)計(jì)百度可獲得谷歌54%的用戶。
Auriga估計(jì)百度2010年每股收益可達(dá)10.50美元，按照百度58%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率給予64倍市盈率計(jì)算，百度目標(biāo)價(jià)為640美元。
Auriga認(rèn)為投資百度股票的最大風(fēng)險(xiǎn)在于百度是否能夠獲得谷歌的大部分流量。據(jù)Alexa流量監(jiān)測(cè)網(wǎng)站稱，谷歌在大陸內(nèi)地的大部分流量將轉(zhuǎn)向谷歌香港網(wǎng)站。如果真是這樣，那么分析師對(duì)百度業(yè)績(jī)的預(yù)期就存在過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果谷歌決定重新進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，那么百度從谷歌退出中國(guó)市場(chǎng)中獲得的增益也將不復(fù)存在。而且，如果谷歌決定留在中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)開展業(yè)務(wù)，它還可能蠶食百度的市場(chǎng)份額。在過(guò)去幾年里，谷歌憑借其品牌優(yōu)勢(shì)、搜索結(jié)果質(zhì)量以及先進(jìn)的技術(shù)迅速提高了它的市場(chǎng)份額。
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