北京時(shí)間11月14日晚間消息，美國(guó)投資銀行高盛今日發(fā)布投資報(bào)告，維持?jǐn)y程(Nasdaq:CTRP)股票的“賣出”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從32美元下調(diào)至29美元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
攜程加大營(yíng)銷力度表明，在線旅游市場(chǎng)需求低迷和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使攜程的運(yùn)營(yíng)條件變得惡劣。加大營(yíng)銷力度已經(jīng)給第三財(cái)季利潤(rùn)率帶來壓力，這種壓力可能要持續(xù)到第四財(cái)季，甚至是2012財(cái)年初。
我們認(rèn)為攜程運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率將受到下列因素影響：1)更加強(qiáng)勢(shì)的營(yíng)銷戰(zhàn)略，這將帶來高額開支，并影響運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率;2)勞動(dòng)力成本增加;3)開發(fā)新產(chǎn)品的研發(fā)人員數(shù)量繼續(xù)增加;4)營(yíng)收從高利潤(rùn)率的賓館業(yè)務(wù)向低利潤(rùn)率業(yè)務(wù)傾斜。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在旅游市場(chǎng)低迷期，攜程管理層習(xí)慣于利用規(guī)模效應(yīng)來拓展市場(chǎng)份額。當(dāng)前推行的賓館促銷服務(wù)就是這一戰(zhàn)略的體現(xiàn)，這將影響到第四財(cái)季業(yè)績(jī)。我們認(rèn)為，攜程第四財(cái)季利潤(rùn)同比將出現(xiàn)下滑。
股票評(píng)級(jí)：我們維持?jǐn)y程股票的“賣出”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從32美元下調(diào)至29美元。
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本文標(biāo)題：高盛維持?jǐn)y程賣出評(píng)級(jí) 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至29美元
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