北京時間11月24日凌晨消息，美國投資銀行Pacific Crest分析師埃文·威爾遜(Evan Wilson)周三發(fā)布報告，將人人(NYSE:RENN)的股票評級從“增持”(Outperform)下調(diào)至“與大盤持平”(Sector Perform)，稱該公司“到目前為止尚未履行IPO(首次公開招股)以前作出的承諾”。受此影響，人人股價盤中下跌7%。
Pacific Crest是人人5月份IPO上市交易的承銷商之一，當(dāng)時人人以每股14美元的IPO價格登陸紐約證券交易所(微博)。威爾遜在6月份正式將人人股票納入研究范圍。
威爾遜在今天發(fā)布的報告中指出，在11月10日人人發(fā)布令人失望的2011財年第三季度業(yè)績時，他不能對此置評；但現(xiàn)在他已不再受限制，因此決定大幅下調(diào)今年和明年的人人業(yè)績預(yù)期。威爾遜目前預(yù)計，2011財年人人營收為1.177億美元，每股虧損為1美分；此前預(yù)期為營收1.215億美元，每股收益1美分。威爾遜還預(yù)計，2012財年人人營收為1.70億美元，低于此前預(yù)期的2億美元；每股虧損為5美分，此前預(yù)期為每股虧損1美分。
威爾遜指出，人人正面臨著來自于中國其他互聯(lián)網(wǎng)公司的競爭，如新浪(Nasdaq:SINA)和騰訊(0700.HK)等，這種競爭促使人人采取了“損害利潤率的投資活動”，這與該公司在IPO以前進(jìn)行的路演中所描述的戰(zhàn)略不一致。威爾遜目前將新浪的股票評級定為“與大盤持平”，將騰訊的股票評級定為“增持”。
威爾遜稱：“我們原本并不介意人人的支出，(原因是)該公司正尋求發(fā)展糯米網(wǎng)(微博)，且社交網(wǎng)絡(luò)市場正處于早期階段，因此人人必須進(jìn)行支出才能維持競爭力，這并不令人感到驚訝。但是，人人的投資水平已被證明是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出管理層不到一年以前所預(yù)測的程度，而公司預(yù)計可從這種投資活動中生成的銷售額則遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期。這些投資活動中，很大一部分都是對中國社交網(wǎng)絡(luò)市場‘嚴(yán)重同質(zhì)化’的回應(yīng)，此前我們曾提及這一點�！�
報告進(jìn)一步指出：“中國最大型的社交網(wǎng)站都已朝著同樣的主題改變了方向，那就是成為Facebook與Twitter的混合體，功能上則與Twitter類似。無論是騰訊旗下的朋友網(wǎng)和QQ空間，還是新浪的微博和人人都是如此。每一個社交網(wǎng)站的功能起源都是不同的(可能朋友網(wǎng)和人人除外)，但終端產(chǎn)品卻都在變得極其相似。這意味著，現(xiàn)在看來每一個社交網(wǎng)站都越來越不具備產(chǎn)品差異化的特性�！�(唐風(fēng))
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