北京時間11月24日晚間消息，高盛今日發(fā)布投資報告稱，阿里巴巴第三財(cái)季凈營收和利潤均未達(dá)高盛預(yù)期，該公司第四財(cái)季將面臨中國金牌供應(yīng)商會員預(yù)約壓力。
以下為報告內(nèi)容摘要：
第三財(cái)季財(cái)報：阿里巴巴2011財(cái)年第三季度凈營收為人民幣16.02億元，環(huán)比下滑1%，同比增長11%，較我們的預(yù)期低4%，較彭博社所調(diào)查分析師平均預(yù)期低2%�；诜敲绹ㄓ脮�(jì)準(zhǔn)則，每股攤薄收益0.12港元，環(huán)比下滑8%，同比增長11%，較業(yè)內(nèi)平均預(yù)期高8%，較我們的預(yù)期低11%。基于美國通用會計(jì)準(zhǔn)則，每股攤薄收益0.09港元，較我們及業(yè)內(nèi)平均預(yù)期低7%。
毛利率為81%，環(huán)比增長0.4個百分點(diǎn)，同比下滑2.3個百分點(diǎn)，較我們的預(yù)期低1個百分點(diǎn)。基于非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則，運(yùn)營利潤率為28.9%，環(huán)比下滑0.5個百分點(diǎn)，同比下滑5.9個百分點(diǎn)，較我們的預(yù)期低6.1個百分點(diǎn)，主要是因?yàn)殇N售、管理及行政費(fèi)用(SG&A)增加所致。銷售及營銷開支同比增長33.1%，研發(fā)成本同比增長13%，一般及行政開支同比增長12.4%。
分析：
1) 中國金牌供應(yīng)商營收環(huán)比持平，同比增長11%，較我們的預(yù)期低2%。付費(fèi)會員數(shù)量減少5014，高于我們預(yù)期的4759，主要是由于持續(xù)的質(zhì)量控制所致。阿里巴巴表示，由于一次性促銷活動結(jié)束，第四財(cái)季將面臨會員續(xù)約壓力。第三財(cái)季，每用戶平均營收為人民幣8375元，環(huán)比增長4%，同比增長9%。
2) 誠信通營收環(huán)比增長1%，同比增長8%，較我們的預(yù)期低3%。會員數(shù)量下滑21751，高于第二財(cái)季，同時高于我們預(yù)期的5000。每用戶平均營收為人民幣750元，環(huán)比增長4%，同比下滑3%。
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本文標(biāo)題：高盛：阿里巴巴第三財(cái)季營收利潤未達(dá)預(yù)期
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