Facebook是目前資本市場(chǎng)最關(guān)注的科技巨頭
導(dǎo)語(yǔ)：美國(guó)獨(dú)立投資者羅伯特·布羅恩斯(Robert Broens)周三撰文稱，盡管資本市場(chǎng)近期出現(xiàn)動(dòng)蕩，且剛剛上市的互聯(lián)網(wǎng)公司都表現(xiàn)不佳，但Facebook仍然有望利用IPO(首次公開(kāi)招股)的機(jī)會(huì)籌集充裕的資金，甚至?xí)Х鹿雀璐蠓?jié)省上市費(fèi)用。
以下為文章全文：
各大媒體都報(bào)道了有關(guān)Facebook將于2012年初IPO的消息。記者們認(rèn)為，盡管此前頗受矚目的一些IPO交易最近幾周紛紛遭遇拋壓，但Facebook仍將繼續(xù)利用IPO市場(chǎng)提供的機(jī)會(huì)。
窗口關(guān)閉
LinkedIn于5月19日成功IPO，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)Groupon、Zynga和Facebook也將相繼上市的猜測(cè)。LinkedIn上市當(dāng)天股價(jià)翻番，報(bào)收于94.25美元。
Groupon隨后也啟動(dòng)IPO，但歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)和賬目不清導(dǎo)致該公司的上市進(jìn)程一再拖延，并最終于11月4日上市。Groupon的IPO同樣很成功，當(dāng)天股價(jià)上漲30%，報(bào)收于26.11美元。
盡管這兩起IPO交易初期獲得成功，但部分分析師警告稱，這些公司通過(guò)限制上市規(guī)模人為創(chuàng)造了供不應(yīng)求的局面。LinkedIn上市發(fā)行的股票在流通股本中的占比為8%，Groupon僅為5%。
這兩只股票上周都遭受拋壓。LinkedIn目前股價(jià)約為58美元，仍較IPO發(fā)行價(jià)高出40%，但已經(jīng)較最高點(diǎn)下跌50%。Groupon曾經(jīng)在上市首日沖上30美元高點(diǎn)，但目前已經(jīng)回落50%，在15美元左右運(yùn)行，跌破發(fā)行價(jià)。
估值高企
未經(jīng)證實(shí)的消息顯示，F(xiàn)acebook計(jì)劃上市融資100億美元，發(fā)行量約占其流通股本的10%，對(duì)應(yīng)的估值高達(dá)1000億美元。
高盛今年1月向Facebook投資15億美元時(shí)對(duì)該公司的估值為500億美元。根據(jù)SecondShares等私有公司股票交易所的數(shù)據(jù)計(jì)算，F(xiàn)acebook目前的市值約為670億美元。
有報(bào)道稱，F(xiàn)acebook今年有望實(shí)現(xiàn)收入40億美元，較2010年翻番。按照1000億美元的估值計(jì)算，該公司對(duì)應(yīng)今年的市銷率約為25倍，而谷歌僅為6倍，蘋(píng)果和微軟(微博)均在2.5至3倍之間。
如果投資者認(rèn)定收入將會(huì)增長(zhǎng)，F(xiàn)acebook就必須要利用當(dāng)前的用戶流量創(chuàng)收。該公司明年的全球用戶總數(shù)有望達(dá)到10億人，約占全球總?cè)丝诘?5%。
交易結(jié)構(gòu)
Facebook的上市時(shí)機(jī)恰逢該公司可能被迫發(fā)布財(cái)報(bào)之際。有報(bào)道稱，F(xiàn)acebook股東人數(shù)已經(jīng)達(dá)到美國(guó)證券交易委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“SEC”)規(guī)定的500人上限。超出這一數(shù)字的私有公司必須公布財(cái)報(bào)。
有兩大原因使得該交易引人關(guān)注。
有報(bào)道稱，F(xiàn)acebook已經(jīng)在親自處理所有必要的文件，但這些工作通常是由向SEC或相關(guān)機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)的銀行和律師來(lái)處理的。
其次，該交易不會(huì)遵循傳統(tǒng)模式：將股票出售給承銷商，再由承銷商向公眾轉(zhuǎn)售，并從中抽取分成。有報(bào)道稱，F(xiàn)acebook將效仿谷歌的“荷蘭式拍賣”，直接公開(kāi)出售股票，并根據(jù)出價(jià)高低分配股票。在這筆高達(dá)100億美元的IPO融資中，該公司不希望喪失任何可能的利益。
谷歌上市時(shí)支付給承銷商的費(fèi)用比率僅為3%，低于6%至7%的常規(guī)比率。
如此高的估值肯定會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的激烈討論。更何況在資本市場(chǎng)極度動(dòng)蕩且IPO市場(chǎng)遇冷的2011年，F(xiàn)acebook的估值卻一路飆升。
但當(dāng)谷歌2004年以100美元的價(jià)格IPO時(shí)，我們也展開(kāi)了類似的討論。而現(xiàn)在，該股已經(jīng)漲到了600美元，市值高達(dá)2000億美元。
推薦閱讀
日本最大社交網(wǎng)站Mixi將與Twitter合作>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：Facebook不懼資本市場(chǎng)動(dòng)蕩仍繼續(xù)推進(jìn)IPO
地址：http://m.sh-jijian.com/a/04/20111201/17109.html
網(wǎng)友點(diǎn)評(píng)
精彩導(dǎo)讀
科技快報(bào)
品牌展示