股權(quán)投資基金(以下簡稱“PE基金”)今后將不得向投資者承諾固定回報，同時，還不得以債權(quán)的方式吸收資金。昨日，國家發(fā)改委發(fā)布了首個全國性PE行業(yè)管理規(guī)范，對PE行業(yè)監(jiān)管做出系列若干完善，劍指以PE之名行非法集資之實的亂象。
這一名為《關(guān)于促進股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》(以下簡稱《通知》)規(guī)定，PE基金在資本募集時，資本募集人須向投資者充分揭示投資風(fēng)險及可能的損失，不得向投資者承諾確保收回投資本金或獲得固定回報。同時，發(fā)改委還表示將加強PE基金的信息披露。此前，發(fā)改委曾出臺過類似的地方性PE行業(yè)監(jiān)管規(guī)范，將全國PE活躍的北京、浙江等省市企業(yè)納入監(jiān)管。但此次將監(jiān)管擴大到全國范圍，尚屬首次。
根據(jù)《通知》，這一規(guī)范自11月21日正式實施。此前私募股權(quán)投資機構(gòu)野蠻生長、非法集資和全國性規(guī)范缺失被認(rèn)為是本次《通知》出臺的直接原因。
2009年IPO重啟以來，PE行業(yè)快速發(fā)展，但由于一直缺乏統(tǒng)一規(guī)范的監(jiān)管體系，以非法集資為代表的PE行業(yè)亂象叢生。以天津為例，作為吸引全國基金的股權(quán)投資基金大本營，天津因其優(yōu)惠的政策吸引了大量PE基金到此注冊，但隨之而來的是非法集資案的集中爆發(fā)。相關(guān)資料顯示，今年5月僅在天津一地，就有數(shù)十家以PE基金為名的涉嫌非法集資機構(gòu)正在接受調(diào)查或已被立案調(diào)查。
此外，值得一提的是，除了要求PE企業(yè)不得承諾固定回報外，該《通知》還規(guī)定了股權(quán)投資者只能以資金認(rèn)繳的形式出資。業(yè)界認(rèn)為，從發(fā)改委的《通知》來看，盡管首個全國性PE行業(yè)管理規(guī)范出臺的意義重大，但實際上對于諸多PE行業(yè)的核心問題，該規(guī)范并未予以明確。
以PE企業(yè)最核心的盈利模式為例子，與國內(nèi)證券投資基金管理公司盈利模式不同的是，大部分的PE企業(yè)不是通過向投資人收取管理費的方式來盈利，而是更多的通過收取項目投資利潤分成模式來維持經(jīng)營，這種模式盡管PE企業(yè)自身樂此不疲，但卻一直受到學(xué)界的抨擊。因此，PE企業(yè)的盈利模式不明晰，甚至堪稱混亂，這也是PE行業(yè)亟待規(guī)范的另一個重要的核心問題。不過從《通知》來看，監(jiān)管層并未對PE企業(yè)的盈利模式給出明確說法。因此，隨著PE行業(yè)不斷發(fā)展壯大，該行業(yè)的監(jiān)管仍需要不斷完善。
推薦閱讀
銀聯(lián)否認(rèn)遭國家標(biāo)準(zhǔn)淘汰 手機支付博弈再升級
銀聯(lián)否認(rèn)遭國家標(biāo)準(zhǔn)淘汰 手機支付博弈再升級>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：全國版PE規(guī)范劍指非法集資
地址：http://m.sh-jijian.com/a/04/20111209/18165.html
網(wǎng)友點評
精彩導(dǎo)讀
科技快報
品牌展示