近期A股市場雖然較為低迷，但LED電視產(chǎn)業(yè)鏈個股反復(fù)活躍，昨日(10月15日)的兆馳股份(002429)、瑞豐光電(300241)、京東方(000725)、海信電器(600060)等個股就是反復(fù)逆勢走強(qiáng)。其中，兆馳股份、瑞豐光電發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告稱，得益于大尺寸LED電視的產(chǎn)業(yè)景氣，業(yè)績大幅提升。由此可見，該類個股已成為三季度業(yè)績浪的弄潮兒。
LED電視迎來發(fā)展良機(jī)
我國LED電視正迎來千載難逢的發(fā)展良機(jī)。因?yàn)長ED電視具有較強(qiáng)的節(jié)能效果，因此，我國產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)向LED電視產(chǎn)品傾斜。
根據(jù)NPD DisplaySearch季度全球平面顯示器出貨及預(yù)測報告，2012年全球LED電視機(jī)需求面積估計(jì)將達(dá)到850萬平方米，年增長約17%;2013年估計(jì)達(dá)到930萬平方米，年增長約9%;2014年到2018年期間，每年仍可望維持3%至6%的年成長幅度，到2018年，估計(jì)達(dá)1.16億平方米。
與此同時，LED電視的代工生產(chǎn)逐漸成為全球化趨勢，而我國在消費(fèi)電子方面擁有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群，漸成為全球消費(fèi)電子的制造業(yè)基地。所以，全球LED電視的外包將賦予我國LED電視產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的契機(jī)，這可能也是兆馳股份等相關(guān)上市公司前三季度業(yè)績大幅提升的直接驅(qū)動力之一。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)指引投資方向
正因?yàn)槿绱�，LED電視產(chǎn)業(yè)已迎來較佳的投資契機(jī)。一方面是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)市場需求進(jìn)入到爆發(fā)期，驅(qū)動著業(yè)績的持續(xù)回升。另一方面則是由于前期LED照明業(yè)務(wù)發(fā)展低于預(yù)期，從而使得相關(guān)LED產(chǎn)業(yè)股的股價表現(xiàn)低于預(yù)期。但LED背光源等產(chǎn)業(yè)卻因?yàn)長ED電視市場需求的爆發(fā)式增長而迅速成為LED產(chǎn)業(yè)的新業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。如此就意味著LED產(chǎn)業(yè)股的股價低企。因此，三季度業(yè)績預(yù)喜或預(yù)增有望驅(qū)動LED電視產(chǎn)業(yè)股的估值回升，從而賦予相關(guān)個股較佳的投資契機(jī)。
更為重要的是，LED在發(fā)展過程中，也迎來了三個清晰的發(fā)展趨勢。一是LED取代LCD的趨勢已初見端倪。二是終端消費(fèi)者對大尺寸液晶電視機(jī)的需求。三是LED電視的發(fā)展?jié)u形成典型的“微笑曲線”，即上游的設(shè)計(jì)、原料供給一端以及品牌經(jīng)營一端，成為產(chǎn)業(yè)高盈利的頂端，而組裝等產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)則處于底端，盈利能力相對低下。
循此思路，在操作中，建議投資者積極關(guān)注兩類個股，一是處于微笑曲線兩端的品種，比如說瑞豐光電、京東方等。二是正在努力向微笑曲線靠攏的產(chǎn)業(yè)股，以兆馳股份為先鋒，未來的品牌優(yōu)勢將更為突出，而且公司在國際外包業(yè)務(wù)中也取得了一定的市場地位。另外，海信電器(600060)、TCL(000100)等個股也可跟蹤。
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