上半年行業(yè)走穩(wěn)。行業(yè)走穩(wěn)主要是內(nèi)銷見底回升，但出口仍未明顯好轉(zhuǎn)；分產(chǎn)品看，彩電、冰箱、洗衣機銷量回升明顯，空調(diào)不理想，仍在緩慢恢復中�！ � 彩電受益面板價格下降優(yōu)勢不長久。從2008年下半年起國內(nèi)彩電企業(yè)受面板價格下降影響，重獲價格優(yōu)勢導致市場份額上升，但在面板價格回升下很難保持這一優(yōu)勢，有望2011年國內(nèi)面板生產(chǎn)線投產(chǎn)后徹底改善面板受制于人的局面，迎來盈利拐點�！ � 白電在農(nóng)村市場有很大的擴張潛力。比較農(nóng)村居民家庭與城鎮(zhèn)居民家庭每百戶白電普及率和收入水平，我們認為白電在農(nóng)村居民家庭將進入快速普及階段，家電下鄉(xiāng)有可能加快這一進程，但效應顯現(xiàn)時點仍不確定。 下半年需求回暖值得期待。從現(xiàn)有業(yè)績預期來看，家電行業(yè)估值水平不存在低估，但下半年需求回暖有可能帶來估值水平的提升，需求的回暖主要體現(xiàn)在以下三個方面：住宅商品房銷售持續(xù)高位帶來的需求；家電下鄉(xiāng)、以舊換新政策發(fā)生作用；出口的企穩(wěn)甚至回升�！ � 建議重點關(guān)注白電龍頭公司。我們認為短期內(nèi)彩電行業(yè)在國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)配套未完善前，其盈利能力較難提升，因此建議重點配置白電龍頭公司美的電器（000527）、格力電器（000651），其品牌影響力將有助于市場份額的提升。(財富證券)
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本文標題：家電行業(yè)：需求回暖帶來估值水平提升
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