Facebook鬧騰了半載的IPO，最終在上市之初就破發(fā)了（發(fā)行價(jià)38美元，第二天即破發(fā)跌至34.03美元），這場(chǎng)號(hào)稱創(chuàng)科技類公司融資規(guī)模之最，史詩(shī)般的IPO故事，給了人們一種意想不到的高潮。
華爾街的事后諸葛亮們已經(jīng)紛紛出動(dòng)了，開始在這場(chǎng)失敗IPO的“尸體”上，尋找彰顯其投資智慧的養(yǎng)分。比如投資通訊專家Mark Hulbert就聲稱，經(jīng)過各種復(fù)雜的計(jì)算，13.80美元才是合理的Facebook股價(jià)。
不知道Hulbert有沒有在做空Facebook上賺到大錢，但顯然有太多自以為是的聰明人，在這場(chǎng)破綻百出的IPO中輸?shù)玫壮臁１热绱竽?mdash;—它曾經(jīng)因?yàn)橼A得Facebook首席承銷商的資格而自豪，沒想到隨即就顏面掃地。
在Facebook上市前夕，大摩將其價(jià)格區(qū)間從28-35美元提高到了35-38美元，最后發(fā)行價(jià)被定在了38美元。并且，F(xiàn)acebook也發(fā)行了太多的股票，就在上市前夕，出售的股票數(shù)量被提高了25%，達(dá)到4.21億股。通常，對(duì)于搶手的IPO，投資人認(rèn)購(gòu)100萬股，最后能拿到10萬股就不錯(cuò)了。但這一次，許多機(jī)構(gòu)都拿到了他們認(rèn)購(gòu)的八成以上的股票，這種瞬間發(fā)燙的“山芋”，讓最樂觀的投資者也忍不住想要拋掉一些。
在第一個(gè)失望的交易日，大摩不得不啟動(dòng)“綠鞋機(jī)制”來支持Facebook的股價(jià)，包括大摩在內(nèi)的11家華爾街銀行被迫買入6300萬股，價(jià)值23億美元。可是隨后，伴隨這支股票價(jià)格下跌2%、4%，乃至于10%時(shí)，他們最終還是放棄了。
納斯達(dá)克是又一個(gè)弄巧成拙的聰明人。這個(gè)偏重于技術(shù)股的股市，使出了各種花招來討好扎克伯格，比如為了留住Facebook，甚至主動(dòng)修改其股票代碼規(guī)定，給予了Facebook想要的代碼“FB”。納斯達(dá)克也曾一度因?yàn)榱杭~交所，贏得這一重量級(jí)IPO而自豪，可是后來，他們自己卻惹出了技術(shù)故障。交易延遲使投資者們對(duì)自己購(gòu)買的最終價(jià)格不明所以，在各種機(jī)緣巧合的助燃下，對(duì)Facebook價(jià)格的疑慮，已經(jīng)開始沸騰。
為此，納斯達(dá)克首席執(zhí)行官Bob Greifeld不得不親自道歉，而他還將面對(duì)股票經(jīng)紀(jì)公司發(fā)起的訴訟，以及管制機(jī)構(gòu)的調(diào)查。
當(dāng)然，追捧Facebook的投資者，也必須為自己的盲目付出代價(jià)。事實(shí)上，在Facebook準(zhǔn)備進(jìn)行IPO時(shí)，很多跡象就已經(jīng)表明其中存在蹊蹺——5月15日，其發(fā)行價(jià)被上調(diào)至38美元，而原先的指導(dǎo)價(jià)區(qū)間下限僅為28美元；5月16日，其發(fā)行規(guī)模增加了5000萬股……這些都已表明：內(nèi)部人士和長(zhǎng)期投資者將以盡可能高的價(jià)格出售盡可能多的Facebook股份。
而且，F(xiàn)acebook的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也表明，它并不像人們所想象的那樣，是一家市值近1000億美元、市盈率約100倍的完美公司——這一市值相當(dāng)于Google的一半，市盈率是Google的5倍，但Facebook的銷售額卻只有Google的十分之一，其2012年一季度的收入也下滑了6%，利潤(rùn)下滑12%。
現(xiàn)在，通用汽車已經(jīng)撤下了在Facebook上投放的廣告，因?yàn)?ldquo;沒有看到這一廣告投資帶來的回報(bào)”。Facebook自己也承認(rèn)，將近一半在Facebook上登廣告的商家只是把這作為一種嘗試。
換句話說，一方面承銷商們?yōu)镮PO進(jìn)行大張旗鼓的宣傳，并擴(kuò)大了IPO規(guī)模，提高了發(fā)行價(jià)格；另一方面Facebook卻一直在承認(rèn)，該公司可能并無特別之處，或者，公司能夠支持如此浮夸的估值模式的那種增長(zhǎng)已經(jīng)一去不復(fù)返。
高盛集團(tuán)以及大摩的分析師正是根據(jù)這些信息下調(diào)了對(duì)Facebook的前景預(yù)測(cè)，有消息稱，在一面支持穩(wěn)定股價(jià)的同時(shí)，高盛和大摩的其他業(yè)務(wù)部門正在幫助押注該股票下跌而賺得盆滿缽滿。
很多散戶投資者，現(xiàn)在正計(jì)較于這份信息僅僅向大客戶披露，導(dǎo)致自己投資受損，而將承銷商告上法庭。“但老實(shí)說，你是否真的已經(jīng)無助到如此程度， Facebook的上市過程已經(jīng)躥出濃煙和火焰，你真的還需要摩根斯坦利和高盛告訴你著火了嗎？”《華爾街日?qǐng)?bào)》如此評(píng)論道。
現(xiàn)在看起來，真正賺到錢的，只剩下了扎克伯格以及他的投資人，高盛管理的基金、老虎基金等早期投資人都大幅提高了售股數(shù)量。其中，扎克伯格本人以37.58美元/股的價(jià)格，套現(xiàn)11億美元。
大衛(wèi)·芬奇一定會(huì)遺憾《社交網(wǎng)絡(luò)》過早地上映，現(xiàn)在的這個(gè)結(jié)局顯然會(huì)比扎克伯格孤獨(dú)的特寫，更加符合好萊塢的敘事口味。
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