富人們的買或者賣，可能你永遠(yuǎn)也弄不懂。
2006年，第一次見到馬云時(shí)，他的阿里巴巴還沒有上市。因此，他還有時(shí)間和一群記者在杭州梅苑賓館喝茶，一起談阿里巴巴。
杭州，是一個(gè)很悠閑的城市，梅苑賓館，藏在繁華的馬路一側(cè)。就如同馬云很喜歡的鐵觀音，淳淳的，沒有一絲雜味。那次馬云的主題是如何讓支付寶與建設(shè)銀行等商業(yè)銀行合作。
一年后，阿里巴巴上市，沒有選擇美國，而是選擇了香港。
其實(shí)，大多數(shù)的投資人都知道，選擇美國是好看，公司的估值可能比內(nèi)地的高一些，上市也容易，通過百慕大、開曼、維爾京等離岸金融中心周轉(zhuǎn)一番就行。但是監(jiān)管嚴(yán)，小股東們對紅利的渴望也大，一不分紅那股價(jià)可得……
不過，最關(guān)鍵的還是交流的障礙。你想，國內(nèi)那些上市公司的高管們，外語好的又有幾個(gè)，見外國投資者時(shí)還需要通過翻譯才能說出一二三。因此我猜想，馬云正是出于這個(gè)原因才選擇了香港。
不久前上網(wǎng)，突然看到阿里巴巴要退市了。這個(gè)一直踏踏實(shí)實(shí)經(jīng)營的公司為什么要選擇退市呢？2008年那么艱難的時(shí)刻，阿里巴巴還取得了不俗的業(yè)績。
背后的原因猜測很多，無從考究。但是表面上的原因不多，大致有三條：一是退市后阿里巴巴不用受到大小股東們的掣肘，可以決策自己的未來發(fā)展方向，這對于一個(gè)已有十多年生命的企業(yè)很重要；二是不用披露大量的商業(yè)信息，在競爭對手多如牛毛的時(shí)刻，透露自己的重要客戶似乎就是給對手撬墻腳的機(jī)會；三是阿里巴巴有更重要的事做，這件事的利益大于退市的損失。
其實(shí)，阿里巴巴的退市，并沒有給散戶帶來什么損失。13.5港元的私有化價(jià)格，比6月8日阿里巴巴在香港資本市場上的最后身影還高0.08港元，也是當(dāng)年阿里巴巴IPO時(shí)的發(fā)行價(jià)。也許正是這樣，國開行愿意給阿里巴巴集團(tuán)10億美元的三年期定期貸款。原來為阿里巴巴上市承銷的6家投行，也愿意給阿里巴巴30億美元的私有化貸款。
看著阿里巴巴退市，我突然想起了盛大。這個(gè)創(chuàng)始人陳天橋如同F(xiàn)ACEBOOK扎克伯格一樣，在倉庫中搞鼓出的市值以十億美元計(jì)的上市公司，去年年底也選擇了同樣的道路。
由于溢價(jià)26.6%，盛大的退市一樣沒有遇到什么阻礙。當(dāng)創(chuàng)始人兼大股東作出決定后，剩下的就是一眾會計(jì)師、律師和投行的工作了。
有時(shí)，精明的投資者還會耐心地計(jì)算這些公司退市，高管們究竟圈走了多少利益。只是在浮動(dòng)的市場，就如同投資者的購買，以及購買后的賣出，其實(shí)都是需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的。
有點(diǎn)不明白的是，為什么現(xiàn)在的私有化案例頻繁出現(xiàn)。從去年年初，到現(xiàn)在，幾乎每隔一兩個(gè)月就有大型上市公司爆出這樣或者那樣的私有化的消息？
技術(shù)上看，是目前公司的市盈率已到了令人垂涎的地步，還是每個(gè)私有化的故事背后都有相當(dāng)充沛的現(xiàn)金流？抑或上市公司這個(gè)模式已不能適應(yīng)個(gè)別行業(yè)的發(fā)展？
從郭廣昌、陳天橋，到馬云、李嘉誠，也許終有一個(gè)“教父”能回答這個(gè)問題。
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本文標(biāo)題：大佬們的算盤：陳天橋馬云等紛紛操刀私有化
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