從淘寶一分為三，到淘寶商城改名天貓，再到打擊腐敗、奪回集團(tuán)控制權(quán)、設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官，馬云的棋局不斷呈現(xiàn)在市場(chǎng)面前。但是，他的棋子遠(yuǎn)不止上述內(nèi)容。
6月6日，阿里巴巴集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)阿里集團(tuán)）宣布旗下B2B上市公司阿里巴巴（01688，HK）將于今日（6月8日）正式停止交易，6月20日正式退出香港聯(lián)交所。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，阿里巴巴于2007年11月6日在港交所掛牌上市，融資116億港元，創(chuàng)下中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司融資規(guī)模之最。這部分資金，也為阿里集團(tuán)的發(fā)展注入了“活水”。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析人士稱(chēng)，B2B已經(jīng)成為阿里集團(tuán)的“雞肋業(yè)務(wù)”，其現(xiàn)在重點(diǎn)發(fā)展的是淘寶、天貓和支付寶業(yè)務(wù)。同時(shí)，在同雅虎集團(tuán)達(dá)成一致后，馬云奪回了阿里集團(tuán)的控制權(quán)，由此，其整體上市計(jì)劃也成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)前，馬云的打擊腐敗、打擊假貨等一系列動(dòng)作旨在推進(jìn)集團(tuán)的整體上市計(jì)劃，從現(xiàn)在起到明年六、七月份是較好的時(shí)機(jī)。
布局之一：弱化B2B業(yè)務(wù)
今年2月21日，阿里集團(tuán)宣布：計(jì)劃以每股13.5港元的價(jià)格，收購(gòu)阿里巴巴余下27.03%的股權(quán)，私有化后阿里巴巴將從香港聯(lián)交所摘牌，預(yù)計(jì)私有化交易涉資將超190億港元。
對(duì)于私有化的原因，阿里巴巴在公告中表示，這是業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，并同時(shí)給小股東提供變現(xiàn)投資收益的機(jī)會(huì)。
對(duì)此，互聯(lián)網(wǎng)觀察家方興東表示，阿里集團(tuán)進(jìn)行私有化退市是為了甩掉B2B這一“雞肋業(yè)務(wù)”。B2B公司退市將增強(qiáng)阿里集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的靈活性，同時(shí)其未來(lái)的資本運(yùn)作必定是圍繞最有價(jià)值的業(yè)務(wù)展開(kāi)。
對(duì)于馬云而言，此前謀求B2B公司上市是非常劃算的，因?yàn)楂@得了發(fā)展資金。
“上市的時(shí)候還是B2B貿(mào)易較好之時(shí)，現(xiàn)在發(fā)展的放慢已經(jīng)影響到其發(fā)展速度，盈利也并不好，因此很難達(dá)到過(guò)去那么高的市值，更不可能有100倍的市盈率。”魯振旺對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，B2B的價(jià)值比較有限，對(duì)阿里集團(tuán)而言，最大的一塊已不再是B2B業(yè)務(wù)，目前天貓、淘寶的收入更好一些。
事實(shí)證明，阿里集團(tuán)的確重點(diǎn)發(fā)展了目前最有價(jià)值的淘寶、天貓和支付寶，而B(niǎo)2B的價(jià)值縮小至很小一部分。有業(yè)內(nèi)人士曾表示，一般而言，只有價(jià)值偏低時(shí)才會(huì)有比較多的私有化，才會(huì)有較多的回購(gòu)。
布局之二：奪集團(tuán)控制權(quán)
對(duì)于私有化，阿里巴巴在公告中稱(chēng)，與坊間傳聞的雅虎股權(quán)收購(gòu)無(wú)關(guān)，阿里集團(tuán)近期也無(wú)重新上市計(jì)劃。
然而，阿里集團(tuán)私有化B2B公司的消息一傳出，立刻吸引了市場(chǎng)的眼球。由于私有化舉措恰好發(fā)生在阿里集團(tuán)跟雅虎股權(quán)談判陷入僵局的敏感時(shí)期，外界仍然認(rèn)為馬云“在下一盤(pán)很大的棋”。
ChinaVenture投中集團(tuán)分析師馮坡此前分析稱(chēng)，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)私有化后，將有利于推進(jìn)雅虎回購(gòu)交易的順利進(jìn)行。盡管阿里集團(tuán)與雅虎對(duì)于回購(gòu)股份的談判一波三折，但“資產(chǎn)+現(xiàn)金”的交易方式依然是雙方的理想選擇。對(duì)雅虎而言，仍有意持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以獲得長(zhǎng)期收益，而持股集團(tuán)公司還是子公司并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性差別；對(duì)馬云而言，為了得到對(duì)集團(tuán)公司的控制權(quán)，出讓子公司股份或是一個(gè)可接受的方案。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，根據(jù)5月21日公布的消息，阿里集團(tuán)將以71億美元價(jià)格 （其中已包括雅虎新增的價(jià)值8億美元的優(yōu)先股）回購(gòu)雅虎20%的股權(quán)。這也意味著，此次交易對(duì)阿里集團(tuán)的估值僅為350億美元。
不過(guò)，隨著信息的逐漸披露，市場(chǎng)才發(fā)現(xiàn)這筆交易其實(shí)才剛剛開(kāi)始，因?yàn)閾?jù)報(bào)道，阿里集團(tuán)未來(lái)必須符合以下條件：2016年之前，必須IPO，融資毛收入不低于30億美元
（2011年阿里集團(tuán)總營(yíng)業(yè)收入為28億美元），需要較回購(gòu)雅虎股價(jià)溢價(jià)110%，并且由雅虎選擇其中一家IPO承銷(xiāo)商，否則雅虎可以自主出售剩余的股權(quán)。如此計(jì)算，阿里集團(tuán)的估值至少達(dá)到735億美元。即雅虎用7年的時(shí)間，將曾經(jīng)的10億美元換來(lái)了至少115億美元的收益，還不包括支付寶的收益。 上一頁(yè)1 2 下一頁(yè)
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