潘多拉網(wǎng)絡(luò)電臺(tái)（Pandora）是一款非常出色的產(chǎn)品，但該公司未能實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。這家在線廣播公司在周三發(fā)布了強(qiáng)勁的2012財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，但仍然在移動(dòng)領(lǐng)域面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)和流量獲取成本的提高（類似于Facebook的問(wèn)題），同時(shí)還必須面對(duì)艱難困苦、競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境。
當(dāng)財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，潘多拉的股價(jià)在盤后交易時(shí)段開(kāi)始回升，上漲勢(shì)頭延續(xù)到周四盤中交易時(shí)段。到美國(guó)時(shí)間當(dāng)天下午2點(diǎn)46分，該股在紐約證券交易所（微博）上漲了13.4%，至11.71美元。潘多拉的營(yíng)收超過(guò)了此前預(yù)期，同時(shí)開(kāi)支低于預(yù)期，從而實(shí)現(xiàn)了出色的利潤(rùn)。
潘多拉的股價(jià)正在回升，但該公司面臨著充滿挑戰(zhàn)性的難題。圖片來(lái)源：@daylife
據(jù)Triton數(shù)字媒體公司表示，在18至49歲的人群中，潘多拉已經(jīng)成為最大的網(wǎng)絡(luò)廣播電臺(tái)。Triton已經(jīng)同意向這家互聯(lián)網(wǎng)廣播公司提供測(cè)量服務(wù)。市場(chǎng)調(diào)研公司Canaccord Genuity的分析師稱，擁有了Triton的測(cè)量服務(wù)后，潘多拉在地方和全國(guó)范圍內(nèi)消除了進(jìn)入廣播廣告市場(chǎng)的一個(gè)主要障礙，可以向廣播廣告客戶提供令他們滿意的測(cè)量服務(wù)。
這些分析師說(shuō)，與Triton的交易再加上管理層在電話會(huì)議上的樂(lè)觀，“消除了人們對(duì)該公司商業(yè)模式的一些嚴(yán)重?fù)?dān)憂，尤其是在2011財(cái)年第四季度的糟糕表現(xiàn)之后”。Canaccord Genuity公司解釋稱，這種情況再加上空頭回補(bǔ)（截至4月30日，總空頭倉(cāng)位占流通股的32%）推動(dòng)了潘多拉股價(jià)回升。
但潘多拉仍然面臨著巨大的挑戰(zhàn)。就像Facebook一樣，潘多拉最大的挑戰(zhàn)在于貨幣化，尤其是在移動(dòng)設(shè)備領(lǐng)域。Canaccord Genuity公司的分析師預(yù)測(cè)，移動(dòng)內(nèi)容獲取成本將在下個(gè)財(cái)季超過(guò)移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收。“我們認(rèn)為，潘多拉網(wǎng)絡(luò)電臺(tái)服務(wù)的移動(dòng)使用與用于該平臺(tái)移動(dòng)廣告的費(fèi)用之間差距不斷擴(kuò)大，這構(gòu)成了一個(gè)嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闊o(wú)論在什么地方或者使用什么設(shè)備，播放一首歌曲的費(fèi)用都是相同的。”他們解釋說(shuō)。
潘多拉本季度營(yíng)收增長(zhǎng)58%，達(dá)到8，080萬(wàn)美元。如今分析師將第二季度營(yíng)收預(yù)期提高到了1.033億美元，同比增加54.2%。EBITDA（息稅折舊和攤銷前利潤(rùn)）將在第二季度繼續(xù)為負(fù)，為負(fù)320萬(wàn)美元。凈利潤(rùn)預(yù)期也將如此，為負(fù)490萬(wàn)美元。內(nèi)容獲取成本預(yù)計(jì)將從本季度的5，580萬(wàn)美元增加到第二季度的6，580萬(wàn)美元，第三和第四季度將分別為6，940萬(wàn)美元和8，150萬(wàn)美元。
潘多拉的商業(yè)模式取決于“獲得授權(quán)以及向音樂(lè)和錄音作品的版權(quán)所有人支付版稅”。在2015年之前，版稅都是固定不變的。Canaccord Genuity公司預(yù)測(cè)，此后版稅可能會(huì)提高，從而大大影響潘多拉以后的利潤(rùn)。
另一個(gè)重大挑戰(zhàn)是競(jìng)爭(zhēng)。在線音樂(lè)是個(gè)擁擠的行業(yè)，蘋果iTunes、谷歌（微博）音樂(lè)、Rhapsody、Spotify和其他對(duì)手都有可能構(gòu)成巨大威脅。提供不同產(chǎn)品的天狼星XM廣播公司（Sirius XM Radio）也將在廣播廣告市場(chǎng)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。但潘多拉的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于其高度個(gè)性化的音樂(lè)選擇，為特定用戶的口味定制歌曲。
分析師們預(yù)計(jì)，2015財(cái)年潘多拉的市盈率為30倍，每股收益為0.54美元。他們據(jù)此將目標(biāo)價(jià)定為13美元。他們預(yù)計(jì)，每股收益將在第四季度由負(fù)轉(zhuǎn)正。
推薦閱讀
淘寶網(wǎng)規(guī)定，賣家不能“無(wú)緣無(wú)故”刪除差評(píng)。但由于系統(tǒng)不完善，滋生出了“專業(yè)修改中差評(píng)師”這種“行業(yè)”。根據(jù)淘寶網(wǎng)的信用評(píng)價(jià)規(guī)則，網(wǎng)店的好評(píng)率直接影響網(wǎng)店的交易量和淘寶排名，只要有一個(gè)中評(píng)或者差評(píng)，就會(huì)>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：潘多拉和Facebook陷入移動(dòng)業(yè)務(wù)貨幣化困局
地址：http://m.sh-jijian.com/a/guandian/yejie/20111230/152768.html
網(wǎng)友點(diǎn)評(píng)
精彩導(dǎo)讀
科技快報(bào)
品牌展示