去年六月的某天，杭州大雨傾盆，支付寶事件棋至中盤，馬云站在媒體溝通會(huì)現(xiàn)場(chǎng)說：“（雅虎股權(quán)交易）如果最終談不成，我們也就認(rèn)了。”
不到一年之后，雙方最終談成了。
北京時(shí)間5月21日，阿里巴巴集團(tuán)和美國(guó)雅虎同步發(fā)布聲明，宣布雙方就股權(quán)一事達(dá)成最終協(xié)議。協(xié)議顯示，阿里巴巴集團(tuán)將分階段回購雅虎持有的公司股份。第一階段將回購大約50%雅虎持有的阿里股份，相當(dāng)于阿里巴巴當(dāng)前股份的20%。此外，如果阿里巴巴集團(tuán)IPO，有權(quán)在IPO時(shí)，有權(quán)以IPO價(jià)格回購雅虎剩余股份的50%。
余下10%的股票，待到阿里巴巴集團(tuán)上市禁售期之后，雅虎可以選擇出售。
阿里巴巴集團(tuán)副總裁陶然接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：目前集團(tuán)并無IPO具體計(jì)劃，更沒有上市時(shí)間表。
正望咨詢總裁呂伯望接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：交易的重點(diǎn)是，美國(guó)雅虎和日本軟銀在阿里巴巴集團(tuán)的股東權(quán)益中，所持有的股份投票權(quán)總和將降至50%以下。
“管理權(quán)”（主要是馬云為首的創(chuàng)始人）與“控制權(quán)”分離一直是阿里巴巴為外界詬病所在。5G創(chuàng)始人洪波接受本報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為：對(duì)于阿里管理層來說，控制權(quán)很重要，此協(xié)議解決了“為誰干、干好了給誰”的問題。
雅巴結(jié)緣于2005年7月。呂伯望評(píng)說這段婚姻時(shí)稱：這一交易完成后，雙方各得其所，馬云用雅虎的10億美元養(yǎng)大了淘寶、支付寶，淘寶再分拆為天貓、一淘，成為中國(guó)“電商王者”；對(duì)雅虎來說，當(dāng)年的10億美元，已經(jīng)變成了目前的140億美元。
簡(jiǎn)單的交易
若以最低估值計(jì)算，雅虎在完全出售20%阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)后，將獲得約71億美元的收入，其中包括63億美元現(xiàn)金和阿里巴巴集團(tuán)增發(fā)的價(jià)值8億美元的優(yōu)先股。
此次協(xié)議為雅虎分步兌現(xiàn)其在阿里巴巴剩余的投資訂立了框架。首先，未來阿里巴巴集團(tuán)上市時(shí)，有權(quán)以首次公開招股價(jià)回購雅虎所持剩余股權(quán)的50%，或允許雅虎在IPO時(shí)出售這部分股權(quán)。其次，在IPO禁售期后，雅虎將獲得余下股份的登記權(quán)，并有權(quán)在其認(rèn)為適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)處置所持的剩余股份。
雙方還同意修改現(xiàn)有技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議，調(diào)整后，阿里巴巴集團(tuán)將向雅虎一次性支付5.5億美元現(xiàn)金作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)及技術(shù)授權(quán)費(fèi)用，但這一義務(wù)將在四年后或阿里巴巴上市兩者孰早的時(shí)間點(diǎn)終止。作為修改后的技術(shù)版權(quán)協(xié)議，阿里巴巴集團(tuán)也同意將部分專利授予雅虎在中國(guó)以外的地區(qū)使用。
雙方協(xié)議還規(guī)定，一旦IPO，阿里巴巴就有權(quán)購買更多雅虎的股權(quán)。
與此前的“雙現(xiàn)金充裕剝離”（double cash-rich split-off）相比，這是一項(xiàng)“簡(jiǎn)單的交易”。雙現(xiàn)金充裕剝離需要涉及三家公司，阿里巴巴集團(tuán)、雅虎美國(guó)公司、一家新公司（由阿里巴巴成立或收購），如果是成立，則阿里巴巴向新公司注入資金與資產(chǎn)；如果是收購，要么保留該公司現(xiàn)金或資產(chǎn)，或者阿里巴巴向新公司注入資金或資產(chǎn)，最后則是雅虎公司獲得新公司股權(quán)。
這一方案的好處是可以“合理避稅”。對(duì)于這一方案，陶然未做任何評(píng)論。 中間方案是經(jīng)過數(shù)輪變化，但已經(jīng)是“過去式”，沒有評(píng)論價(jià)值。
前雅虎中國(guó)區(qū)CEO謝文接受本報(bào)記者采訪時(shí)也認(rèn)為，雅巴談判數(shù)年，經(jīng)歷了頗多變化，但最終雅虎股東應(yīng)該選擇“落袋為安”。 上一頁1 2 下一頁
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本文標(biāo)題：雅巴股權(quán)大戰(zhàn)落幕：阿里何時(shí)上市引起熱議
地址：http://m.sh-jijian.com/a/guandian/yejie/20111230/153687.html
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