優(yōu)酷與土豆的業(yè)務(wù)重合度在70%以上，合并的最大意義只是少了一個競爭對手而已，得到的業(yè)務(wù)增益不會超過30%
3月12日，優(yōu)酷網(wǎng)官方微博發(fā)布消息稱，優(yōu)酷、發(fā)土豆宣布合并。雙方于3月11日簽訂最終協(xié)議，優(yōu)酷和土豆將以100%換股的方式合并，合并后新公司名為“優(yōu)酷土豆股份有限公司”。作為視頻業(yè)第一宗上市企業(yè)以換股合并的案例，業(yè)界一片嘩然。
兩家在美上市的體量相近且成立時間與運作模式幾乎一樣的公司進行合并，不僅在中國，甚至在國際上都是非常少見的現(xiàn)象。然而此次合并卻很難發(fā)揮1+1＞2的優(yōu)勢，反而會起到相反的效果。
首先，原土豆網(wǎng)CEO王微微博是一個文藝青年，與之不同的優(yōu)酷網(wǎng)總裁古永鏘微博卻是一個資本運作高手。兩家公司雖然業(yè)務(wù)模式相近，但企業(yè)文化卻截然不同。一個文藝青年和一個資本高手在公司治理以及文化建設(shè)方面不免會出現(xiàn)分歧。而在宣布合并之后，優(yōu)酷的員工歡呼雀躍，而土豆員工卻落寞失意，使得兩家公司的員工在合并之初就已經(jīng)站在了“對立面”。種種跡象表明，此次合并并非兩個公司的深度整合，而是在資本的壓力下不得已而為之。如果在以后的發(fā)展中，資本的壓力越來越大，那么屆時這種因資本而合并的基礎(chǔ)必然受到削弱，也會影響彼此的合作和后續(xù)發(fā)展。
其次，合并前兩家公司均處于虧損狀態(tài)，優(yōu)酷虧損趨于收縮，而土豆虧損在加大，已是優(yōu)酷的近3倍。優(yōu)酷2011年凈虧損為2730萬美元，較2010年減少了16%。反觀土豆網(wǎng)，由于2011年拼力沖刺IPO，導(dǎo)致虧損持續(xù)擴大，增大至8120萬美元。兩家視頻網(wǎng)站2011年全年合計虧損1.08億美元。而優(yōu)酷在沒有達到預(yù)期狀態(tài)的情況下，與虧損面不斷擴大的土豆合并，無疑是增加了自己的負擔(dān)，不利于與其他網(wǎng)站的競爭。雖然此次合并會在一定程度上減少因版權(quán)的費用支出，但這種減少不僅僅是優(yōu)酷土豆的減少，而是整個視頻行業(yè)的減少，這使得各家視頻網(wǎng)站還是站在了同一起跑線上，競爭依然會很激烈，而且這也使得處于第二陣營的PPS、PPTV看到了再次沖擊第一陣營的希望。從兩家公司的財報可以看出，去年最大的開支是寬帶成本，而非因購買版權(quán)的費用。
再次，作為我國最早的一批視頻網(wǎng)站，優(yōu)酷和土豆的用戶重合度太高。據(jù)第三方監(jiān)測公司數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)酷與土豆用戶重合度超過80%。根據(jù)艾瑞2012年1月數(shù)據(jù)，兩者合并用戶總量為30532.7萬，其中優(yōu)酷用戶數(shù)26662.3萬，土豆用戶數(shù)22250.1萬；以此計算，優(yōu)酷與土豆合并后，新的優(yōu)酷土豆公司總用戶數(shù)比原優(yōu)酷網(wǎng)增加3870萬用戶，增加14.5%。況且，優(yōu)酷和土豆都是以瀏覽器為主要入口，用戶入口很容易被搜索引擎攔截。
此次合并并不能為新的公司帶來顯著的流量增加。而且，優(yōu)酷與土豆業(yè)務(wù)重合度在70%以上，合并的最大意義只是少了一個競爭對手而已，得到的業(yè)務(wù)增益不會超過30%。綜合以上來看，此次合并并不能發(fā)揮1+1=2，而是1+1《2。
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本文標題：優(yōu)酷土豆合 婚姻未必完美不能發(fā)揮1+1=2
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