3月底當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國慶“炮轟”京東商城CEO劉強(qiáng)東資金告急的消息，讓京東商城啟動IPO的傳聞再度成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。
前不久的艾瑞年會上，李國慶稱劉強(qiáng)東用對沖基金的方法做企業(yè)是瞎掰，京東商城的錢只夠“燒”到今年8月、10月。
隨后，京東又被媒體曝出正積極與投行接觸，謀求盡快IPO，京東2011年交易額、毛利率、虧損額，以及自估的未來增速、盈利時間點等關(guān)鍵信息也首度被詳細(xì)曝光。
面對外界的種種猜測，京東方面對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱：京東商城從未向任何投行透露過 “重啟IPO”等類似信息及相關(guān)數(shù)據(jù)，并明確表示公司近期沒有上市計劃。有業(yè)內(nèi)人士指出，居高不下的運營成本和增長乏力的毛利率，為京東未來增加了許多不確定性。
業(yè)績難達(dá)投行期望值
公開資料顯示，京東此前共進(jìn)行過三輪融資：2007年4月，京東商城獲今日資本1000萬美元投資；2008年12月獲今日資本、雄牛資本及亞洲著名投資銀行家梁伯韜的私人公司投資，總投資金額2100萬美元；2010年1月27日，京東商城獲得老虎基金第三輪投資，首期7500萬美元到賬。2010年12月3日，京東商城第三輪融資中的第二期金額為7500萬美元的資金到賬。
此前京東公布的數(shù)據(jù)顯示，京東2008年銷售額為13.6億元；2009年猛增至40億元；2010年達(dá)到102億元。
然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲得的工商資料顯示，北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司2008年銷售額為9.9億元，2010年的收入則為68.7億元。
日前，騰訊科技公布了一份據(jù)稱來自投行方面的數(shù)據(jù)稱，京東商城2011年全年完成的凈銷售額為210億元人民幣，較去年9月估計的270億元低了22%，更與京東此前對外宣稱的309億元相差甚遠(yuǎn)。此前，在2012年業(yè)績預(yù)測上，投行人士認(rèn)為，京東若要實現(xiàn)500億元的期望值有些困難，如果2012年繼續(xù)虧損，虧損額或?qū)⒏哌_(dá)20億元。對上述投行數(shù)據(jù)，京東方面表示不予置評。
構(gòu)架物流考驗資金鏈
與持續(xù)虧損的尷尬局面相對的，是京東高速擴(kuò)張背后所需的資金缺口在持續(xù)擴(kuò)大。
此前有京東內(nèi)部高管對外透露，2012年京東內(nèi)部要求必須完成800億元的交易額，而最終目標(biāo)是1000億元，實現(xiàn)全面超越天貓，“600億是基數(shù)，必須實現(xiàn)800億，目標(biāo)1000億！”
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解，一般的電商現(xiàn)金周轉(zhuǎn)比例在1:3至1:6之間，如果按照1:4計算，去年京東銷售額為210億元，這也意味著今年的京東至少需要50億元來周轉(zhuǎn)才能保障其資金安全。
根據(jù)京東此前公布的信息顯示，京東已經(jīng)在華北、華東、華南、西南建立了四大覆蓋全國各大城市的物流中心;在天津、蘇州、杭州、南京、深圳、寧波、無錫、濟(jì)南、武漢、廈門等40余座重點城市建立了配送站。去年12月，京東商城宣布在武漢買地建物流中心；此外，京東在上海嘉定購置了260畝土地，用于打造亞洲最大的現(xiàn)代化B2C物流中心，其中包括單體15萬~20萬平方米的庫房以適應(yīng)京東未來5~10年的發(fā)展。
不過，另據(jù) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解，京東商城已將2009年獲得的2100萬美元B輪融資的70%資金用于物流體系的建設(shè)。按照劉強(qiáng)東的整體規(guī)劃，京東倉儲物流體系的最終建成需要5年，需要上百億元資金。
一位不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》算了一筆賬，按照目前京東對外宣稱的架構(gòu)——10個一級物流中心，80個二級物流中心，2500~3000個配送站，這些物流中心的投資成本主要取決于是否買地自建和物流中心規(guī)模和結(jié)構(gòu)。
據(jù)了解，目前各地地價北京約80萬元/畝，上海約60萬元/畝，廣州約40萬元/畝，二級地區(qū)約20萬~30萬元/畝。大型電商企業(yè)拿地一般在200~250畝�，F(xiàn)在多為普通倉，正在考慮樓倉，其中單體平面?zhèn)}庫建筑成本約為1800元/平方米，設(shè)備及改進(jìn)成本約500~600元/平方米，樓倉應(yīng)為未來電商倉的主要形式，成本約為2500元/平方米，設(shè)備及改進(jìn)成本為2000~5000元/平方米。 上一頁1 2 下一頁
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本文標(biāo)題：京東構(gòu)架物流考驗資金鏈 低毛利擴(kuò)張暫停IPO
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