3月29日，國內(nèi)知名第三方電子商務(wù)研究機構(gòu)中國電子商務(wù)研究中心發(fā)布了《2011年度中國電子商務(wù)市場投融資調(diào)研報告》。據(jù)該報告數(shù)據(jù)顯示：2011年已披露的中國電子商務(wù)投資事件共發(fā)生95起，較去年同比增長50%以上；2011年國內(nèi)電子商務(wù)市場投融資總額首度超過200億人民幣。
無論是投資事件數(shù)量、投資門檻，還是投資總額均創(chuàng)歷年新高，資本市場活躍度也大大超過歷年水平。報告還詳細(xì)地介紹了2011年電子商務(wù)融資的市場特征。
特征一：融資規(guī)�；㈩^蛇尾，融資持續(xù)度不夠
投融資案例成交多發(fā)生在上半年，下半年的融資規(guī)模無論從企業(yè)規(guī)模上還是金額上都有不同程度減少。
上半年以京東商城、上海鋼聯(lián)、去哪兒網(wǎng)為代表大型電子商務(wù)企業(yè)的融資成功，引起資本市場對電子商務(wù)市場的空前關(guān)注。
下半年在融資金額上每家企業(yè)閑的更為平均，單筆巨額融資較為少見，以凡客誠品為代表的大型電子商務(wù)巨頭在11月僅獲得2.3億美元融資，與上半年京東商城的10億美元融資相比，呈下降趨勢。
特征二：投融資市場環(huán)境復(fù)雜，觀望情緒加重
整個2011年國際環(huán)境復(fù)雜：歐債危機貫穿全年；國內(nèi)經(jīng)濟下行風(fēng)險加大；A股下跌加劇，融資功能減弱；中小企業(yè)倒閉潮，資金鏈緊張。
電子商務(wù)企業(yè)多數(shù)虧損，并呈現(xiàn)出投入越多虧損越多的尷尬局面。這些利空在下半年集中爆發(fā)，加劇了資本市場對電子書商務(wù)市場的觀望情緒。
特征三：風(fēng)投看重市場份額，電商價格戰(zhàn)頻發(fā)
2011年電商企業(yè)之前的競爭進一步加強。不少電子商務(wù)大打價格戰(zhàn)，如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、京東商城、蘇寧、國美、凡客等等。以價格戰(zhàn)搏得更多的市場份額來吸引投資方的關(guān)注，這種“以虧損換市場”做法為虧損埋下了隱患。
特征四：電商資金鏈趨緊，國外上市意向濃厚
以團購企業(yè)為代表的新型電子商務(wù)在經(jīng)歷融資、燒錢、再融資、挖角、跳槽、再裁員的種種風(fēng)波后，經(jīng)營狀況從全盛到一落千丈，巨額的虧損已經(jīng)讓以拉手網(wǎng)為代表的電商企業(yè)難以為繼。而團購鼻祖Groupon的成功上市，點燃了團購企業(yè)借助國外上市來得以生存的希望，造成了我國以拉手網(wǎng)、窩窩團為代表的團購企業(yè)排隊上市的現(xiàn)象。
特征五：B2C估值上升過快，“投資泡沫”產(chǎn)生
2011年B2C電商企業(yè)獲得的融資總額占去了全部電子商務(wù)融資總額的75%以上。其中幾起巨額融資都發(fā)生在B2C企業(yè)，如京東商城的10億美元融資、樂淘網(wǎng)的2億人民幣融資、走秀網(wǎng)的1億美元融資、凡客誠品的2.3億美元融資全部集中發(fā)生在B2C領(lǐng)域。
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本文標(biāo)題：京東和凡客等估值上升過快 產(chǎn)生投資泡沫
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