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閻炎曾在微博中表露了他對(duì)國(guó)內(nèi)電商的基本看法，“電子商務(wù)基本上以忽悠為主，和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)相似，包括MBA可能90%都是忽悠”，“驚喜的發(fā)現(xiàn)又有中國(guó)式的盈利模式創(chuàng)新：主營(yíng)業(yè)務(wù)都不賺錢;但以賺不同輪次的VC/PE的錢為主 ”。閻炎表示，目前二級(jí)市場(chǎng)并沒(méi)有得到好轉(zhuǎn)，凡客也不會(huì)急于上市。

【IT商業(yè)新聞網(wǎng)綜合報(bào)道】（記者蘇格）作為凡客的投資方之一，賽富基金合伙人閻炎卻對(duì)凡客表示出了強(qiáng)烈的信心。并且，閻炎表示，從未要求過(guò)凡客盡快上市。

據(jù)悉，2008年1月，軟銀賽富在凡客的第二筆融資中投入1000萬(wàn)美元。2010年11月，軟銀塞富又跟投凡客的第五輪融資。

去年底，投資界消息稱，凡客推遲上市。隨后，有各種評(píng)論開始質(zhì)疑凡客資金鏈及庫(kù)存出現(xiàn)問(wèn)題。

閻焱稱：“我們從來(lái)沒(méi)有要求凡客盡快上市，去年，我聽到消息說(shuō)凡客將上市的消息還比較吃驚，對(duì)我而言，凡客十年內(nèi)不上市都不要緊。”閻炎認(rèn)為，只要凡客將過(guò)去300%的規(guī)模增長(zhǎng)率縮減至100%左右，減少主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的投資型業(yè)務(wù)，凡客能較快的達(dá)到盈利水平。

賽富基金合伙人閻炎：電商基本以忽悠為主凡客不急于上市

《21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論》此前的報(bào)道也反映了凡客在過(guò)去三年的高增長(zhǎng)情況，這與閻炎的描述較為吻合。該媒體報(bào)道稱，凡客于2008-2011年的銷售收入分別為1.2億、3億、12億、32億，2010年的增長(zhǎng)率已達(dá)400%，2011年的增長(zhǎng)率也接近300%。

不過(guò)，銷售額呈300%倍增長(zhǎng)的同時(shí)，是凈虧損超過(guò)600%倍的增長(zhǎng)，其2011財(cái)年的虧損額高達(dá)4.86億元。據(jù)未經(jīng)證實(shí)的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年9月30日，凡客庫(kù)存滯銷量達(dá)14.45億元，有媒體預(yù)測(cè)，從2011年7月至2012年6月，凡客虧損資金將超過(guò)10億。

閻炎認(rèn)為，與國(guó)內(nèi)的其它電商不同，凡客的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率還是正的，而造成大筆虧損的原因是凡客在高擴(kuò)張的同時(shí)進(jìn)行了大筆投資型業(yè)務(wù)。

閻炎強(qiáng)調(diào)，上述所說(shuō)的“經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率”和“投資型業(yè)務(wù)”并不是一個(gè)財(cái)務(wù)概念。他舉例稱，投資建設(shè)未來(lái)5年以后才用得上的物流系統(tǒng)，也屬于他所稱的“投資型業(yè)務(wù)”的范疇。而在電子商務(wù)公司的上市財(cái)報(bào)中，物流倉(cāng)儲(chǔ)成本、市場(chǎng)營(yíng)銷成本，都被計(jì)入“運(yùn)營(yíng)成本”內(nèi)。

由于凡客從未披露過(guò)詳細(xì)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，故上述言論無(wú)法驗(yàn)證。

閻炎曾在微博中表露了他對(duì)國(guó)內(nèi)電商的基本看法，“電子商務(wù)基本上以忽悠為主，和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)相似，包括MBA可能90%都是忽悠”，“驚喜的發(fā)現(xiàn)又有中國(guó)式的盈利模式創(chuàng)新：主營(yíng)業(yè)務(wù)都不賺錢;但以賺不同輪次的VC/PE的錢為主 ”。但上述言論顯然是把凡客去除在外，閻炎表示，凡客是賽富基金在國(guó)內(nèi)投資的唯一電商概念公司。

閻炎對(duì)騰訊科技表示，之所以對(duì)國(guó)內(nèi)電商態(tài)度冷淡，是不看好市場(chǎng)上成批經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為負(fù)的電商公司，他認(rèn)為，這樣的運(yùn)營(yíng)模式只能靠不斷的資本投入來(lái)維持運(yùn)營(yíng)。

閻炎對(duì)該種電商模式的不看好也包括23日上市便破發(fā)的唯品會(huì) ，閻炎稱，電商公司急于上市一定要讓投資人賺到錢，如果連投資人都賺不到錢便匆忙上市，那么可能會(huì)給投資人造成“一遭被蛇咬十年怕井繩”的負(fù)面效果，從而影響資本對(duì)整個(gè)電商行業(yè)的判斷。

閻炎認(rèn)為，電商公司一定要正視規(guī)模發(fā)展與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的協(xié)同問(wèn)題，不能為了規(guī)模而“燒規(guī)模”，而應(yīng)保持正向的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

在談及整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的投融資環(huán)境時(shí)，閻焱則認(rèn)為，整體環(huán)境尚未回暖，依然很冷，這不是IPO的好時(shí)機(jī)。閻炎表示，目前二級(jí)市場(chǎng)并沒(méi)有得到好轉(zhuǎn)，凡客也不會(huì)急于上市。

當(dāng)當(dāng)網(wǎng)對(duì)外表示，在家電和數(shù)碼領(lǐng)域依然會(huì)朝向“全網(wǎng)最低價(jià)”方向發(fā)展。針對(duì)國(guó)美所進(jìn)駐的大小家電和數(shù)碼等產(chǎn)品類引入第三方價(jià)格監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)，密切監(jiān)測(cè)全網(wǎng)價(jià)格，實(shí)行全網(wǎng)最低價(jià)。【IT商業(yè)新聞網(wǎng)綜合報(bào)道】（記者咸魚）>>>詳細(xì)閱讀

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賽富基金合伙人閻炎：電商基本以忽悠為主 凡客不急于上市

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