2011 年，中國概念股在“金錢永不眠”的華爾街經(jīng)歷了從“天堂”到“地獄”的殘酷。
“從‘香饃饃’變成了‘冷板凳’。”在2011年12月的沃特金融峰會上，一位企業(yè)家這樣對記者形容。據(jù)悉，該企業(yè)家辛苦創(chuàng)辦的企業(yè)于2010年在紐交所上市，卻在近期慘遭“獵殺”。
在遠隔重洋的美國華爾街，中國上市企業(yè)一年來遭受著一場前所未有的獵殺。在這個市場上，中國概念股選手空有一手花花綠綠的牌面，卻苦于不知如何與資深華爾街玩家對局，以致于節(jié)節(jié)敗退。
這場劫難中，多達29家中國概念公司從美國主板市場上退市，48家公司遭遇停牌或退市的警告，6家因股價問題被停牌至今。處于交易狀態(tài)的中概股同樣行情慘淡：2011年12月28日統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前240只中國概念股中，將近七成公司的股價跌幅超過50%。
仍在被獵殺
時至2011年12月底，中國概念股的海外危機仍然余波未止。
2011年12月23日，中國教育聯(lián)盟被紐交所勒令退市，這是第29家被勒令退市的中國公司。
11月底，一家名為Kerrisdale Capital Management的美國獨立研究機構(gòu)出人意料地發(fā)布了一份關(guān)于中國教育聯(lián)盟財務(wù)方面的負面報告。報告發(fā)布的當(dāng)日，中國教育聯(lián)盟的股價暴跌三成以上。
“我們發(fā)現(xiàn)，中國教育聯(lián)盟遞交給SEC(美國證券交易委員會)的文件與其在中國國家工商管理總局登記的資料有著較大出入，其旗下子公司遠程教育服務(wù)(ELG)業(yè)務(wù)收入不及SEC文件中的一半。”
Kerrisdale Capital Management在其報告中進一步指出，“另外，中國教育聯(lián)盟曾在2008年4月11日斥資4.8億元人民幣收購重慶師范大學(xué)涉外商貿(mào)學(xué)院80%的股權(quán)。然而，該項交易至今只支付了1.65億元人民幣 。”
當(dāng)時，中國教育聯(lián)盟市值僅達到1164萬美元，而按照美國納斯達克市場規(guī)定，企業(yè)在1個月市值處于1500萬美元以下，便面臨退市的危險。外媒報道稱中國教育聯(lián)盟有意轉(zhuǎn)板柜臺交易市場，但截至發(fā)稿時止，記者沒收到中國教育聯(lián)盟的相關(guān)回復(fù)。
盡管頻頻在美國市場遭遇“獵殺”，不少中概股公司對做空機構(gòu)的回擊顯得異常被動。
“許多公司在被做空后，不愿意與市場投資者進行溝通。”沃特財務(wù)集團管理合伙人陳文軒對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，不少中國公司在被做空后，沒有立即作出回應(yīng)，以致錯過了提振投資者信心的最好時機。
陳文軒表示，其實中國公司在被做空后，應(yīng)立即向市場公開其財務(wù)狀況及解釋任何遭受質(zhì)疑的問題。而目前的現(xiàn)狀是，企業(yè)擔(dān)心公布其目前狀況后，可能引起市場更多的關(guān)注。
上市是柄雙刃劍
陳文軒稱，被做空的公司應(yīng)在第一時間建立投資者與公司之間信任，并采取措施化解，比如重新聘請會計師事務(wù)所，最被動的是遭遇指責(zé)仍不積極回應(yīng)。
“美國的做空機構(gòu)往往看準的是做空時機，它們所針對的企業(yè)并不一定是真的在經(jīng)營中出現(xiàn)了問題，做空機構(gòu)可能只是抓住了某個漏洞，從而引起輿論的關(guān)注和恐慌。”清科研究中心分析師張?zhí)m表示。不少業(yè)界人士同樣觀察到了這一點，華興資本首席執(zhí)行官包凡在其微博上表示，“不少基金經(jīng)理往往一聽到渾水機構(gòu)放出消息，就把手上被做空公司的股票給拋售了。”
事實上，那些及時向市場投資者開誠布公的中概股公司，其股價幾乎都在被做空后短短幾日得以提振。如展訊科技、分眾傳媒等，都是極好的例證。
“在這種情況下，做空機構(gòu)的損失其實更大。”陳文軒這樣評價。
但中概股公司已經(jīng)“杯弓蛇影”，在渾水、香櫞等專業(yè)做空者的連番追殺下，不少企業(yè)家一旦遭遇“獵殺”，第一個反映就是“退市”。
“前些年，我只和少數(shù)客戶謹慎地討論過退市的問題。今年，‘退市’突然變成了一個‘時髦’的舉措。”陳文軒發(fā)現(xiàn)，今年不少客戶開始向她咨詢退市轉(zhuǎn)板的問題。
“部分資質(zhì)存在瑕疵的企業(yè)，受到美國監(jiān)管部門的調(diào)查乃至勒令退市，但這并非是市場的普遍現(xiàn)象。”張?zhí)m表示，大部分赴美上市的企業(yè)是按照相應(yīng)流程恪守規(guī)定進行IPO的，并且業(yè)績沒有太大問題。
眾所周知，上市是一柄雙刃劍，選擇IPO上市，理當(dāng)有心理準備面對二級市場風(fēng)險。被動地退市或轉(zhuǎn)板的成本也并非低廉，作出退市選擇的中概股公司，未來似乎更加迷茫。 上一頁1 2 下一頁
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