阿里巴巴(微博)從雅虎(YHOO.NASDAQ)手中回購股票的故事又出現(xiàn)新版本。
據(jù)《紐約時報》報道，消息人士稱，雅虎董事會將考慮通過達(dá)成總金額約為170億~180億美元的復(fù)雜免稅交易，將其所持阿里巴巴集團(tuán)的股份由目前的40%減至15%，并出售其在雅虎日本公司中35%的股權(quán)。如果董事會最終批準(zhǔn)這項交易，雅虎可能會拒絕銀湖和TPG等其他競購公司的收購提議。
阿里巴巴與雅虎對于上述消息不予置評。不過阿里巴巴的競購對手不在少數(shù)，此前包括微軟(微博)、銀湖、TPG等都向雅虎發(fā)出收購要約。對于阿里巴巴而言，回購雅虎手中的股票顯得尤為迫切。假如阿里巴巴董事局主席馬云(微博)現(xiàn)在不盡快向雅虎收回阿里巴巴股份，以后要想收回可能將付出更大的代價。
知情人士稱，過去三周雅虎已重啟了和阿里巴巴、軟銀的談判。談判中雙方同意提高亞洲資產(chǎn)的估值，并由雅虎繼續(xù)持有阿里巴巴一部分股權(quán)。還有一位消息人士稱，上周包括阿里巴巴CFO蔡崇信在內(nèi)的阿里巴巴團(tuán)隊已到達(dá)紐約準(zhǔn)備繼續(xù)談判。
雅虎正在與阿里巴巴、軟銀討論一項叫做“雙現(xiàn)金充裕剝離”(double cash-rich split-off)交易。具體的做法是：阿里巴巴集團(tuán)將創(chuàng)建一家新公司，向其注入數(shù)十億美元的現(xiàn)金和特定的運營資產(chǎn)，然后雅虎將用大部分所持的阿里巴巴集團(tuán)股份和全部的雅虎日本股份與該公司進(jìn)行置換。
交易完成后，阿里巴巴將從雅虎拿回大部分股份，而雅虎將拿到現(xiàn)金和資產(chǎn)，并首次派息或股票回購支付給股東。
創(chuàng)新工場董事長李開復(fù)(微博)認(rèn)為，這種做法最重要的因素在于可以節(jié)省大約50億美元稅金。根據(jù)美國稅法的規(guī)定，此類交易不被視為資產(chǎn)出售交易，因此不會被征稅。
不過雅虎的做法還是讓他有些意外，“我本來以為雅虎會用這個機會出售它的其他亞洲資產(chǎn)(例如東南亞甚至臺灣的業(yè)務(wù)，因為這些業(yè)務(wù)其實很成功，卻不被華爾街理解)給騰訊、百度或者阿里，作為國際化的跳板，沒想到雅虎還想購買？”
而i美股主編梁劍則認(rèn)為，最近一段時間關(guān)于阿里回購的傳言已不下十種，已經(jīng)看不清孰真孰假了。“如果是賣方透露出的消息，可能涉嫌泄露內(nèi)幕交易的問題；而買方則更不愿向外界透露出自己的底牌。”
不過梁劍指出，如果消息屬實，那意味著雅虎認(rèn)為價格比較合適，而保留一部分阿里股權(quán)是希望以后還有得賺。
不過當(dāng)前的雅虎已是日薄西山，其市值在210億美元左右，而阿里25%加上軟銀35%的股權(quán)就值180億，回購成本并不低。
知情人士稱，雙方目前尚未達(dá)成協(xié)議，該項交易也可能通過銀湖和TPG的少數(shù)股權(quán)投資一起進(jìn)行。因為目前雅虎董事會對這一過程中的多個問題存在分歧，包括雅虎地位和今后如何經(jīng)營等等，如果董事會拒絕這個報價，阿里巴巴和軟銀或?qū)⒙?lián)合私募基金全資收購雅虎。
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