【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】 （記者 丁乙乙）2011年對(duì)于中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)來說還不失為一個(gè)“豐收年”。不過上半年的火爆無法掩蓋下半年的冷清，而這股潛流中的寒風(fēng)估計(jì)來年仍會(huì)勁吹。
清科集團(tuán)創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東在2011中國(廣東)金融·科技·產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新洽談會(huì)上透露說，今年前11個(gè)月完成投資案例1401起，同比增長98.2%，可以說實(shí)現(xiàn)爆炸性增長。披露投資金額117.3億美元，同比增長163.8%。
據(jù)悉，2011年前11月，中國創(chuàng)業(yè)投資市場共募集完成323只基金，同比增長118.2%，數(shù)量沖破歷史最高位。共募集完成金額高達(dá)264.6億美元，同比增長162.0%。在募資所帶來的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)下，投資數(shù)量和金額再次刷新歷史，投資總量猛增亦為市場必然趨勢(shì)。
分析認(rèn)為，這股投資熱潮與大環(huán)境有關(guān)，以互聯(lián)網(wǎng)為例，之所以受到熱捧，一方面原因是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)垂直細(xì)分領(lǐng)域吸引資本深入挖掘，“大消費(fèi)”概念的電商網(wǎng)站成為逐利熱點(diǎn)；另一方面，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃陸續(xù)出臺(tái)，云計(jì)算產(chǎn)業(yè)“方興未艾”。
然而，進(jìn)入下半年由于歐美國家經(jīng)濟(jì)飄搖不定中國經(jīng)濟(jì)減速前行和銀根抽緊以及海內(nèi)外資本市場的低迷中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)仿佛一夜間步入寒冬。
與此同時(shí)，創(chuàng)投通過IPO這個(gè)主流退出管道所獲得的回報(bào)卻在快速下滑。此前團(tuán)購網(wǎng)站拉手網(wǎng)欲流血上市，其上市擬融資1億美元，而這比其第三輪通過私募渠道融資的金額還要少0.11億美元。也就是說，即使拉手網(wǎng)能上市，第三輪的投資也難以收回成本。當(dāng)然，最終拉手網(wǎng)流血也未能如愿以償?shù)靡陨鲜小?/p>
創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的盈利能力反倒在下滑，體現(xiàn)在退出的難度越來越大。倪正東表示，今年以來由于中概股表現(xiàn)欠佳以及“VIE模式”前景影響投資者信心，前11個(gè)月發(fā)生在美國市場的IPO退出案例只有5筆，臺(tái)灣證券交易所退出1筆。
對(duì)風(fēng)投難以通過IPO主流渠道退出贏利，有看法認(rèn)為除跟風(fēng)熱的盲目投資外，也與風(fēng)投在中國出現(xiàn)的怪現(xiàn)象有關(guān)。風(fēng)投已不是風(fēng)險(xiǎn)投資，而是風(fēng)險(xiǎn)借貸，誰都可以做基金經(jīng)理，只要有辦法拿到上市前的項(xiàng)目。說白了，就是靠關(guān)系，靠權(quán)力去做風(fēng)險(xiǎn)投資，這樣的風(fēng)險(xiǎn)投資其實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)借貸。
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本文標(biāo)題：VC暴利時(shí)代終結(jié) 上市退出難風(fēng)投成“瘋投”
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