本周一，依靠做空中國(guó)概念股而聲名鵲起的渾水研究（Muddy Waters）再度出手，發(fā)布了一份對(duì)分眾傳媒極為不利的研究報(bào)告，并將分眾傳媒股票定為“強(qiáng)烈賣出”。
受此影響，分眾傳媒當(dāng)日股價(jià)收盤暴跌39.49%。對(duì)此，分眾傳媒CEO江南春迅速做出回應(yīng)，痛斥做空機(jī)構(gòu)“亂放謠言”，并稱“應(yīng)該得到法律的懲處”。
獵殺
分眾市值 一天蒸發(fā)14.6億美元
本周一，做空機(jī)構(gòu)渾水研究發(fā)布了一份長(zhǎng)達(dá)79頁(yè)的報(bào)告，指責(zé)分眾傳媒過分夸大其網(wǎng)絡(luò)規(guī)模以及通過高溢價(jià)收購(gòu)損公肥私，并將分眾傳媒股票定為“強(qiáng)烈賣出”。
受此影響，分眾傳媒當(dāng)日股價(jià)應(yīng)聲大跌39.49%，報(bào)收15.43美元/股，創(chuàng)下52周以來新低。分眾傳媒也因此成為繼奇虎360、新東方后，又一只遭到渾水研究獵殺的中國(guó)概念股。
按上周五收盤價(jià)計(jì)算，分眾傳媒市值約34.1億美元。而本周一收盤價(jià)較此前的25.5美元/股大跌了10.07美元/股，以14505.56萬股的總股本計(jì)算，分眾傳媒的市值一日流失了14.6億美元。
深受重傷的分眾傳媒，也成了被做空的中國(guó)在北美地區(qū)上市的最大一家公司。
痛斥
江南春：亂放謠言者 應(yīng)受懲處
對(duì)此，分眾傳媒CEO江南春迅速做出回應(yīng)，他表示：“做空的人放謠言以圖利，離譜到說分眾Q4會(huì)改變預(yù)測(cè)，是我們業(yè)績(jī)太好令做空的機(jī)構(gòu)太難堪而要亂放謠言嗎？請(qǐng)大家放心，分眾對(duì)Q4的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)充滿信心，正如我在Q3財(cái)報(bào)中所說中國(guó)未來廣告需求依舊強(qiáng)勁。再放謠言也改變不了這個(gè)事實(shí)！”
“這種到處造謠聯(lián)手做空惡意圖利的人為什么沒人告他們呢？這些人應(yīng)該得到法律的懲處。”江南春說。
分眾副總裁嵇海榮也在微博上表達(dá)了憤怒情緒：“非常氣憤！靠散播謠言來做空他人從而賺錢的公司是多么卑鄙可恥。晚上我們會(huì)出公告駁斥這些謠言。”
創(chuàng)新工場(chǎng)CEO李開復(fù)則給予支持，稱“快點(diǎn)回應(yīng)，然后大家支持你告！”
易凱資本認(rèn)為，這次做空“很多指責(zé)經(jīng)不起推敲”。艾瑞咨詢總裁楊偉慶也聲援分眾傳媒，認(rèn)為渾水研究最早獵殺一些財(cái)務(wù)作假的中國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)公司還算有點(diǎn)道理，“現(xiàn)在又把矛頭對(duì)準(zhǔn)360、分眾等，基本屬于炒作”。
幫襯
大摩：給予分眾“增持”評(píng)級(jí)
據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，在分眾傳媒股價(jià)大跌之后，摩根士丹利本周二發(fā)布報(bào)告，繼續(xù)給予分眾傳媒股票“增持”評(píng)級(jí)，并將其目標(biāo)股價(jià)定為46.50美元。
大摩表示，事實(shí)上，渾水研究在報(bào)告中提及的擔(dān)憂是眾所周知的，很難理解市場(chǎng)會(huì)做出如此巨大的反應(yīng)。對(duì)于分眾傳媒股價(jià)大跌，大摩認(rèn)為，這可能會(huì)成為投資者買進(jìn)的良機(jī)，并稱現(xiàn)在的分眾傳媒更具有“統(tǒng)一和有機(jī)性”了。
大摩還表示，自從江南春于2009年再度執(zhí)掌分眾傳媒首席執(zhí)行官以來，該公司已經(jīng)將“有機(jī)增長(zhǎng)”作為工作重點(diǎn)，且正在不斷地提高公司利潤(rùn)率。特別是，分眾傳媒今年第三季度的業(yè)績(jī)有了長(zhǎng)足進(jìn)步。
此外，分眾傳媒已經(jīng)在100多座城市中擁有了18萬塊液晶顯示屏和其他廣告屏。大摩認(rèn)為，盡管這一龐大的數(shù)字仍然很難進(jìn)一步證實(shí)，但分眾傳媒似乎已經(jīng)很好地打入了多個(gè)大城市的多數(shù)A級(jí)辦公樓宇和高端居住公寓。
不過，大摩也指出了分眾傳媒股價(jià)面臨的一些風(fēng)險(xiǎn)，例如，成本加劇、業(yè)務(wù)并購(gòu)后整合問題、廣告業(yè)務(wù)因宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟而發(fā)展緩慢以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力等。
反擊
投行療傷 分眾股價(jià)反彈近15%
本周二，由于歐債危機(jī)持續(xù)，歐洲多國(guó)的國(guó)債利率持續(xù)增加以及美國(guó)第三季度GDP低于預(yù)測(cè)，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒再度加劇，美股小幅收跌，盤面波動(dòng)較大。
道瓊斯指數(shù)下跌53.59點(diǎn)，跌幅0.46%；納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.86點(diǎn)，跌幅0.07%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌4.94點(diǎn)，跌幅0.41%。
與此同時(shí)，傷痕累累的分眾傳媒，由于得到了國(guó)際投行的支持，其股價(jià)猶如絕地反擊般犀利異常，大漲14.71%。在其帶領(lǐng)下，中國(guó)概念股喜報(bào)頻傳，有7只股票漲幅超過10%。其中，聯(lián)游網(wǎng)絡(luò)以上漲18.01%領(lǐng)跑中國(guó)概念股，尚德電力也大漲了17.49%，而韓華新能源的漲幅也高達(dá)14.88%。
聲音
中概股備受攻擊 多為無中生有
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，從美國(guó)主板市場(chǎng)退市的中國(guó)概念股累計(jì)達(dá)到28家。也就是說，10家中概股公司中，就有一家已經(jīng)離開大洋彼岸。
由全國(guó)工商聯(lián)并購(gòu)公會(huì)、Forbes中文網(wǎng)、國(guó)浩律師事務(wù)所共同發(fā)布的《在美中概企業(yè)問題分析及退市轉(zhuǎn)板策略報(bào)告》中顯示，最后真正被證實(shí)有問題的中概企業(yè)只是少數(shù)，很多中概股受到攻擊的理由只是無中生有，或者存在某些規(guī)則理解上的細(xì)微瑕疵。
對(duì)此，鳳凰新媒體CEO劉爽表示，目前部分公司的股價(jià)被嚴(yán)重低估，但市場(chǎng)最終會(huì)反映真實(shí)的價(jià)值，要相信市場(chǎng)給出的正確評(píng)估。
劉爽稱，在一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)和高效的市場(chǎng)里，市場(chǎng)肯定會(huì)反映出公司的真實(shí)價(jià)值，所以面對(duì)一些機(jī)構(gòu)的做空?qǐng)?bào)告，公司本身更應(yīng)該關(guān)注自身成長(zhǎng)和業(yè)績(jī)，“有的公司可以浴火重生，有的公司遭遇困難之后會(huì)一蹶不振”。
不過，劉爽認(rèn)為，目前包括鳳凰新媒體在內(nèi)的多家公司股票都被嚴(yán)重低估，“中國(guó)公司凡是以正規(guī)方式在納斯達(dá)克、紐交所上市的，都代表了行業(yè)內(nèi)的較高標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)資本潮水退去之后，公司會(huì)被給出更高的估值”。
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