北京時間11月18日晚間消息，美銀美林(Bank of America-Merrill Lynch)今日發(fā)布投資報告，繼續(xù)維持分眾傳媒(Nasdaq:FMCN)股票的“買入”評級，將目標(biāo)股價從39美元調(diào)高至41美元。
以下為報告內(nèi)容摘要：
當(dāng)廣告主爭相拓展受眾時，頂級媒體平臺是主要受益者，這一點(diǎn)從主要衛(wèi)視、門戶網(wǎng)站、中央電視臺和百度的廣告費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)即可得知。作為戶外數(shù)字廣告市場的領(lǐng)頭羊，我們認(rèn)為分眾傳媒在中長期內(nèi)的直接競爭對手十分有限。由于管理層集中發(fā)展核心業(yè)務(wù)，優(yōu)化現(xiàn)金管理，分眾傳媒的戰(zhàn)略執(zhí)行依舊穩(wěn)定。分眾傳媒在與主要廣告主溝通后表示，預(yù)計許多大型廣告主明年的總體廣告預(yù)算將增加20%。
第三財季業(yè)績：
與百度一樣，分眾傳媒來自核心領(lǐng)域的大客戶廣告營收的增加彌補(bǔ)了個別領(lǐng)域廣告營收的下滑。廣告營收強(qiáng)勁的領(lǐng)域包括消費(fèi)者產(chǎn)品(占營收約40%)、電信(占營收約8%)和垂直B2C(占營收6%)，表現(xiàn)低迷的領(lǐng)域包括汽車(占營收的15%)、團(tuán)購(占營收的2%)和房地產(chǎn)(占營收的4%)。
第三財季，分眾傳媒總營收2.11億美元，同比增長55%，較業(yè)內(nèi)平均預(yù)期高13%。所有網(wǎng)絡(luò)均表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中LCD網(wǎng)絡(luò)營收同比增長54%，框架廣告網(wǎng)絡(luò)營收同比增長45%，賣場終端網(wǎng)絡(luò)營收同比增長59%，戶外廣告牌營收同比增長63%。
運(yùn)營利潤為7200萬美元，利潤率為34%，高于第二財季的27%，較業(yè)內(nèi)預(yù)期高8%。每股攤薄收益0.45美元，高于華爾街預(yù)期的0.36美元。分眾傳媒預(yù)計第四財季營收將達(dá)到2.26億美元至2.3億美元，中間值同比增長43%，較業(yè)內(nèi)平均預(yù)期高16%。
調(diào)高2012財年營收預(yù)期：由于分眾傳媒2011財年第三季度營收較業(yè)內(nèi)預(yù)期高13%，運(yùn)營利潤較業(yè)內(nèi)預(yù)期高8%，我們將分眾傳媒2012財年營收預(yù)期調(diào)高8%，將每股攤薄收益預(yù)期調(diào)高14%。
移動互動平臺：分眾傳媒移動互動平臺已吸引70萬注冊用戶，年底預(yù)計可達(dá)到200萬，2012年將網(wǎng)絡(luò)推廣到13座城市。運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)將產(chǎn)生額外成本，但我們預(yù)計明年不會高于2000萬美元，占營收預(yù)期的約2%。我們認(rèn)為該戰(zhàn)略的風(fēng)險不大。
估值：我們維持分眾傳媒股票的“買入”評級，將目標(biāo)股價從39美元調(diào)高至41美元。
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針對新上線的這一新指標(biāo)，百度還制定了針對“流量質(zhì)量”指標(biāo)的運(yùn)營框架，建立不同表現(xiàn)站點(diǎn)的獎勵機(jī)制，鼓勵站長自發(fā)改善站點(diǎn)推廣代碼投放質(zhì)量，規(guī)范聯(lián)盟環(huán)境、減少違規(guī)投放情況，以此來鼓勵站長提升聯(lián)盟合作質(zhì)量。 1>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：美銀美林維持分眾傳媒股票買入評級
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