納斯達(dá)克前中國首席代表徐光勛：新規(guī)提醒美國券商、律師行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所一定要按規(guī)定辦事；赴美上市公司要遵守“游戲規(guī)則”
近期曝光的一系列會(huì)計(jì)丑聞使得美國證券管理者批準(zhǔn)了最新的且更加嚴(yán)格的有關(guān)反向收購公司的上市規(guī)則。
在美國證券交易委員會(huì)的(SEC)的最新規(guī)則下，任何希望通過反向并購上市的公司必須滿足更加嚴(yán)格的NASDAQ OMX，NYSE Euronext和NYSE AMEX的上市要求。
而所謂反向收購是進(jìn)入美國證券市場(chǎng)的一種辦法，通過該辦法國外公司可以通過并購殼公司達(dá)到上市的目的。
有媒體報(bào)道稱，根據(jù)SEC周三批準(zhǔn)的新上市標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定調(diào)整后，公司必須在柜臺(tái)市場(chǎng)首先交易一年才可以申請(qǐng)上市，另外對(duì)正式上市之前的股價(jià)變化也作出了相關(guān)規(guī)定。有專家分析指出，該規(guī)定將使中國公司赴美上市經(jīng)受更多考驗(yàn)，在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，中國公司赴美上市或?qū)⒗^續(xù)放緩。
更嚴(yán)格新規(guī)出臺(tái)
提醒作用大于抬高門檻？
目前，有消息指出，SEC與美國司法機(jī)構(gòu)正在積極的調(diào)查赴美上市企業(yè)的會(huì)計(jì)違規(guī)問題。而從去年開始，SEC就已經(jīng)加大了打擊這種行為的力度，曾有幾十只中國概念股被爆出審計(jì)師辭職或存在會(huì)計(jì)違規(guī)的問題。
在今年6月份時(shí)，SEC就表示，正在考慮出臺(tái)更加嚴(yán)格的監(jiān)管措施，以提高外國公司通過反向收購在美上市的門檻。而美國華盛頓時(shí)間6月21日，SEC主席瑪麗·夏皮羅(Mary Schapiro)作出上述表示，當(dāng)時(shí)她拒絕透漏更多信息，認(rèn)為“時(shí)機(jī)還不成熟”。
而據(jù)記者了解后得知，此次增加的新規(guī)定包括：借殼企業(yè)的股票需在美國場(chǎng)外市場(chǎng)、美國國家級(jí)交易所或外國交易所交易時(shí)間不少于一年；必須向SEC提交借殼交易相關(guān)信息的詳細(xì)文件；必須向SEC及時(shí)提交至少一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表；在企業(yè)申請(qǐng)上市以及交易所決定讓其上市之前的60個(gè)交易日內(nèi)至少有30天穩(wěn)定的階段收盤價(jià)不低于4美元；如果該借殼企業(yè)在國外交易所交易，那么此國外交易所必須是正規(guī)交易所；必須向SEC遞交包括經(jīng)審計(jì)過的財(cái)報(bào)在內(nèi)的所有必要文件。
同時(shí)，新監(jiān)管規(guī)定給借殼企業(yè)提供了3條豁免權(quán)。包括，借殼企業(yè)上市時(shí)完成了一次穩(wěn)定的公開發(fā)行股票，募集資金不少于4000萬美元；借殼企業(yè)股票有一年的交易，并在開始提交上市申請(qǐng)后按要求提交了至少4個(gè)會(huì)計(jì)年份的所有必需的審計(jì)過后的財(cái)務(wù)報(bào)表；在企業(yè)申請(qǐng)上市以及交易所決定讓其上市之前的60個(gè)交易日內(nèi)至少有30天穩(wěn)定的階段內(nèi)收盤價(jià)不低于4美元。
對(duì)此，納斯達(dá)克前中國首席代表徐光勛對(duì)記者表示：“SEC的新規(guī)其時(shí)要從兩方面講，一方面，從美國的角度來看，新規(guī)看起來是針對(duì)上市公司，但更進(jìn)一步的意思是想提醒美國的專業(yè)機(jī)構(gòu)，如：美國國內(nèi)的券商、律師行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所，一定要按照規(guī)定辦事；另一方面，對(duì)于想要赴美上市的企業(yè)來說，一定要按照已經(jīng)制定的‘游戲規(guī)則’來操作。”
同時(shí)他表示，現(xiàn)在確實(shí)出現(xiàn)了國內(nèi)公司赴美上市放緩的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象其實(shí)在《塞班斯法案》出臺(tái)時(shí)就已經(jīng)有過，雖然，當(dāng)時(shí)也有赴美上市放緩的現(xiàn)象，但是后來還是有很多公司毅然決定了赴美上市。“在這里也想提醒一下想要赴美上市的公司，天下沒有白吃的午餐，如果想要赴美上市的話就要按照‘游戲規(guī)則’加強(qiáng)公司自身的管理。”徐光勛如是表示。
中國公司赴美上市
三季度險(xiǎn)交白卷
有美股分析師指出，截至目前美國三大證券交易所中，中國上市公司約有240多家，其中通過反向收購上市的大約不到一半，而此次新規(guī)是對(duì)美上市公司的監(jiān)管規(guī)則的提高，更多考慮到的是讓公司在三大交易所上市前通過更多的考驗(yàn)，是對(duì)公司上市的篩選，因此并不能量化究竟有多少公司在這種新規(guī)下無法上市。
據(jù)了解，美國證券交易委員會(huì)在最近幾個(gè)月中，暫停了超過35家缺乏相關(guān)財(cái)務(wù)文件的公司的股票交易，這當(dāng)中包括一些通過反向收購上市的公司。今年6月，美國證券交易委員也曾發(fā)出提醒投資者警惕通過反向收購上市公司的公告。
更有分析人士指出，目前在美上市的中國公司很多是互聯(lián)網(wǎng)概念公司，它們的初期盈利能力容易遭到質(zhì)疑。這些公司前期要燒錢，而盈利要到后幾年才可體現(xiàn)，業(yè)績通常不穩(wěn)定。按照新規(guī)則，中國公司很可能會(huì)遇到很多麻煩。
近期世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不樂觀，中國公司在美上市數(shù)量急劇下降。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2011年第三季度，在美國市場(chǎng)僅一家中國企業(yè)上市，險(xiǎn)些交出白卷。
盡管形勢(shì)不容樂觀，但也有專家認(rèn)為這只是暫時(shí)的。曾有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然現(xiàn)在IPO出現(xiàn)驟降，但是市場(chǎng)總是起伏跌宕，長期來看還是比較樂觀的。
但中國公司赴美上市道路坎坷，從去年開始，中國概念股在美國屢遭“阻擊”。一些名不見經(jīng)傳的研究公司如渾水公司曾用簡單的研究報(bào)告將很多在美上市的中國公司拉下馬。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2011年的3月至6月間，中國概念股的財(cái)務(wù)問題集中爆發(fā)，短短幾個(gè)月內(nèi)，就有超過20家在美上市的中國公司，因?yàn)楦鞣N披露、財(cái)務(wù)問題等問題，遭停牌或摘牌。
對(duì)此，中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求(微博)曾表示，企業(yè)在中國本土上市審核標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較嚴(yán)格，這些中小公司要在A股上市比在美國更困難，所以它們看中了國外上市的高速高效。此外，也不排除部分中國公司存在“求洋”心理，借在美上市抬高地位，因此出現(xiàn)水土不服的情況。
推薦閱讀
拉手網(wǎng)未如期上市 團(tuán)購網(wǎng)站轉(zhuǎn)型或是唯一出路
原定于11月14日登陸納斯達(dá)克的拉手網(wǎng)未能如期完成其IPO計(jì)劃。有分析認(rèn)為，造成團(tuán)購行業(yè)今天這種局面，很大一部分原因是團(tuán)購網(wǎng)站的非理性競爭：一心只是想上市圈錢，砸錢、廣告、挖角，導(dǎo)致廣告渠道價(jià)格劇烈上揚(yáng)和人力>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：赴美反向收購上市新規(guī)出臺(tái) 或影響中國公司上市
地址：http://m.sh-jijian.com/a/guandian/yejie/20111230/175418.html
網(wǎng)友點(diǎn)評(píng)
精彩導(dǎo)讀
科技快報(bào)
品牌展示