北京時間11月5日消息，據國外媒體報道，Groupon本周五開始上市交易，知名網站MarketWatch撰文指出，Groupon在IPO之前公司內部一些人員便開始大規(guī)模套現，使得外界對公司的前途產生了擔憂。
全文內容如下：
對一家公司的創(chuàng)始人來說，公司IPO（首次公開發(fā)行）通常會是分水嶺，即在經過多年努力之后最終將迎來豐厚的回報。
上次科技股泡沫在2000年達到了頂峰，當時企業(yè)家和風險資本家都將IPO視為他們最重要的套現手段。那時，頂級風險資本家約翰?多爾（John Doerr）非常認可公開市場的套現功能，稱互聯網及其域名是史上最大的財富創(chuàng)造工具。
自此，二級市場及多輪資本投資興起，使得許多私人控股企業(yè)的創(chuàng)始人和早期投資者可以把股份套現。就Groupon來說，公司支持者和高管已經富裕了，有些人甚至更富。
所有對Groupon上市感興趣的人，除期望購買公司股票外，或許也想了解公司創(chuàng)始人和早期投資者在公司IPO之前，到底套現了多少錢。答案是10億美元，這對公司的營收產生了不良的影響
或許之前就曾聽說Groupon聯合創(chuàng)始人和一些早期投資者已經套現的事。不過，投資者在對Groupon財務狀況進行審查時發(fā)現，內部人員和早期投資者已經從公司獲得的11.2億美元的融資中套走了約9.43億美元。
PrivCo.com首席執(zhí)行官薩姆?哈馬德（Sam Hamadeh）指出：“允許公司創(chuàng)始人和內部人員從公司整個風險投資融資中套現84%，這是非常不正常的。”他表示，在風險資本融資方面，通常需要遵守兩個原則，一是在所有人可以套現之前，任何人不得套現；二是如果公司創(chuàng)始人和早期員工已經等了10年，那么風險投資可以允許少數小規(guī)模的二手交易。所謂二手交易，就是部分風險融資流到了公司創(chuàng)始人和員工手中，并不是作為公司的運營資本。
今年1月，Groupon從一群新的風險資本合作伙伴那里獲得了9.46億美元的融資。Groupon稱，公司使用此輪融資中的1.32億美元作為運營資本和其他日常的企業(yè)開支。那么余下的8.09億美元呢？直接進到了公司創(chuàng)始人、早期投資者、兩位董事以及公司前首席執(zhí)行官的腰包里去了。
Groupon董事長兼聯合創(chuàng)始人埃里克?萊夫科夫斯基(Eric Lefkofsky)在這一輪融資中獲益最大。他和他妻子擁有的兩家企業(yè)以4039萬股Groupon普通股換取了總計3.19億美元的資金。在Groupon于2008年成立初期，萊夫科夫斯基在制訂公司業(yè)務發(fā)展計劃時發(fā)揮了重要作用。另外一位聯合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官安德魯?梅森(Andrew Mason)則以126萬股普通股套現1000萬美元。
舊金山大學企業(yè)與創(chuàng)新專業(yè)教授馬克?肯尼斯(Mark Cannice)表示：“在如此短的時間內，大部分融資流向了創(chuàng)始人的腰包，引起了外界的擔憂。如果創(chuàng)始人已經從早些時候的股權交易中獲得了大量現金，那么現在的情況就不得不讓人懷疑他們能否為企業(yè)做出長期貢獻。
在路演時，梅森曾經對潛在投資者宣稱，Groupon正在不斷拓展業(yè)務規(guī)模。然而，構筑這家高速成長業(yè)務所需的資金引起了外界的擔憂，擔憂Groupon的生存能力和業(yè)務模式。
Groupon目前業(yè)務仍處于虧損狀態(tài)，何時能夠實現盈利目前尚不清楚。不過，在IPO之前，公司已經大幅削減了第三季度的營銷費用，據說梅森還在裁減那些表現不佳的員工。公司第三季度的營收從去年同期的8180萬美元增加到了4.3億美元，虧損也在減少。
不過，外界最為擔憂的是公司的現金狀況，今年夏季，一些分析師猜測Groupon的資金可能已經全部用完。在其最新的S-1文件里，Groupon稱擁有2.43億美元的現金及現金等價物，盡管公司不能提供任何保證，但是公司認為從IPO獲得的融資應該足以滿足公司在未來一年里的運營資本和其他費用支出需要。
PrivCo的哈馬德表示，公司高管及內部人員套現進一步惡化了公司的盈利狀況，使得人們更加擔憂目前的業(yè)務虧損會進一步加劇。他補充說，鑒于Groupon目前業(yè)務規(guī)模龐大，在過去3年中公司員工人數也增加到了1萬，再加上公司每個季度都在虧損，現在套現的確令人費解。
哈馬德指出，Groupon成立只有2年多，如果無法套現，公司創(chuàng)始人和內部人員是不會一直為公司服務到10年或10年以上。他指出：“他們是在套現之后的數周就開始準備IPO的。”
企業(yè)家洛基?阿格瓦爾（Rocky Agrawal）一直在分析和評論Groupon的財務狀況，他表示，內部人員如此大量套現并不是一個好現象。Groupon在IPO后，公司現有的高管和創(chuàng)始人仍將掌握著公司的未來發(fā)展方向，梅森、萊夫科夫斯基和布萊德?克維爾(Brad Keywell)共擁有公司58.1%的股權，對公司的事務擁有表決權。
此次IPO不適合膽小的投資者。
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本文標題：評論：Groupon內部人員套現實現先富
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