北京時(shí)間10月28日下午消息，雅虎日本出人意料地與谷歌達(dá)成了合作協(xié)議，將使用后者的搜索技術(shù)。在這一消息曝光后，雅虎如何處置其亞洲資產(chǎn)再次成為投資者和分析師關(guān)注的焦點(diǎn)。
偏離軌道
雅虎日本偏離了雅虎設(shè)定的軌道，因?yàn)榇饲把呕⒁丫退阉骷夹g(shù)合作與微軟達(dá)成了協(xié)議。長(zhǎng)期以來，投資者就將雅虎的亞洲資產(chǎn)視為頗具價(jià)值的投資，應(yīng)該適時(shí)剝離。雅虎日本此舉或許正好支持他們的一種觀點(diǎn)，即雅虎是時(shí)候出售部分海外投資套現(xiàn)了。
瑞銀分析師布萊恩·皮茨（Brian Pitz）在談到雅虎在雅虎日本的投資時(shí)說：“如果它們不能起到預(yù)期的作用，那它還能成戰(zhàn)略資產(chǎn)嗎？”皮茨表示，雅虎日本此舉或許會(huì)“重新點(diǎn)燃”投資者和雅虎管理層之間的談判，商討如何處理雅虎的亞洲資產(chǎn)。他說：“一段時(shí)間以來，投資者就希望雅虎出售其亞洲資產(chǎn)。”
除了持有雅虎日本35%的股份外，雅虎還持有阿里巴巴集團(tuán)44%股份。摩根大通分析師道格拉斯·安穆斯（Douglas Anmuth）表示，雅虎日本與谷歌達(dá)成的交易表明，“雅虎與雅虎日本之間的關(guān)系出現(xiàn)了嚴(yán)重裂痕。”
安穆斯周二在寫給投資者的報(bào)告中稱，他認(rèn)為雅虎在近期出售其持有的雅虎日本股份的可能性增大，因?yàn)檠呕⒉⒉惶珦?dān)心此舉對(duì)該公司造成的沖擊。雅虎股價(jià)周二在常規(guī)交易中報(bào)收于13.95美元，較前一個(gè)交易日下跌1.4%，而微軟股價(jià)則上漲0.2%，至26.16美元。
前景成疑
隨著微軟推出了性能得到增強(qiáng)的必應(yīng)搜索引擎，互聯(lián)網(wǎng)搜索市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)在過去一年日趨激烈。去年7月，雅虎與微軟達(dá)成了為期10年的合作協(xié)議，按照該協(xié)議，微軟將向雅虎提供驅(qū)動(dòng)其網(wǎng)站搜索的后臺(tái)技術(shù)，兩家公司尋求建立第二大搜索實(shí)體，向占據(jù)全球大部分搜索市場(chǎng)份額的谷歌發(fā)起有力挑戰(zhàn)。
美國(guó)投資公司Synovus Securities投資組合經(jīng)理丹尼爾·摩根（Daniel Morgan）說，投資者或許會(huì)將雅虎日本與谷歌合作的消息看作是雅虎與微軟結(jié)盟的重大挫敗。摩根表示，這也提出了微軟搜索技術(shù)在全球前景的一系列問題。
雅虎日本總裁井上雅博（Masahiro Inoue）周二表示，雅虎日本此前就得出了一個(gè)結(jié)論，那就是微軟的搜索技術(shù)無法滿足該公司需要，并以日語(yǔ)搜索作為支持他理由的一個(gè)例證。摩根在談到微軟時(shí)說：“這種表態(tài)就像是打他們的臉。”Synovus Securities擁有微軟股票。雅虎在一份聲明中稱，該公司認(rèn)為雅虎日本與谷歌的交易不會(huì)對(duì)其營(yíng)收產(chǎn)生實(shí)質(zhì)上的影響。
投資增值
雅虎2009年的營(yíng)收為65億美元。根據(jù)雅虎2009年提交的10-K文件，通過為雅虎日本提供搜索廣告，雅虎2010年獲得了2.03億美元的收入，2008年為2.96億美元。部分分析師指出，雅虎或許能從雅虎日本與谷歌的交易中受益，其在雅虎日本投資會(huì)增值。有分析師認(rèn)為雅虎的搜索技術(shù)是世界上最先進(jìn)的。
奧本海默分析師賈森·赫福斯頓（Jason Helfstein）說：“如果雅虎日本將做出其認(rèn)為最符合本公司利益的決定，這可能也有利于雅虎。”根據(jù)雅虎提交的10-K文件，雅虎稱其持有的雅虎日本35%股份在2009年底價(jià)值60億美元。但雅虎表示，該公司不可能在近期出售任何亞洲資產(chǎn)。
在今年5月份舉行的分析師會(huì)議上，時(shí)任雅虎CFO的蒂姆·莫爾斯（Tim Morse）闡述了雅虎的立場(chǎng)，詳細(xì)解釋了雅虎認(rèn)為出售亞洲資產(chǎn)具有不利的稅收后果及繼續(xù)持有亞洲資產(chǎn)利大于弊的原因。但這種解釋并不能讓華爾街每個(gè)人滿意。
赫福斯頓說：“一個(gè)尚未得到解答的問題是，你能否做到避稅剝離這些資產(chǎn)？”花旗集團(tuán)分析師馬克·馬哈尼（Mark Mahaney）說，無論雅虎和雅虎日本之間的關(guān)系如何變化，他認(rèn)為雅虎會(huì)慢慢地對(duì)其亞洲資產(chǎn)進(jìn)行重新評(píng)估。馬哈尼說：“我認(rèn)為這種消息在未來一兩年不會(huì)改變雙方關(guān)系，五年倒是有可能。”
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本文標(biāo)題：雅虎日本意外倒向谷歌 雅虎亞洲資產(chǎn)前景成疑
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