北京時間10月26日上午消息，美國第一大團(tuán)購網(wǎng)站Groupon將于本周啟動IPO(首次公開招股)路演，計劃11月4日在納斯達(dá)克上市交易，擬融資5.4億美元，估值最高達(dá)114億美元。但分析師仍認(rèn)為Groupon當(dāng)前估值過高，建議投資者謹(jǐn)慎購買。
Groupon上周五在修改后的S-1文件中稱，Groupon將發(fā)行3000萬股股票，每股發(fā)行價為16美元至18美元。以17美元的發(fā)行價區(qū)間中值計算，Groupon希望融資5.4億美元，但遠(yuǎn)低于該公司今年初提出的至少10億美元的目標(biāo)。
按照IPO發(fā)行價計算，Groupon的市值將達(dá)到101億美元至114億美元，同時遠(yuǎn)低于該公司年初時250億美元的估值。不過即便如此，一些分析師仍然認(rèn)為Groupon當(dāng)前估值過高。美國投資分析公司晨星(Morningstar)對Groupon的估值大概只有50億美元。
從2009年至2010年，Groupon營收一年間從3000萬美元猛增至7億美元。分析師據(jù)此估算，Groupon今年的營收約為20億美元。美國市場調(diào)研機構(gòu)Forrester Research分析師蘇查里塔·穆爾普魯(Sucharita Mulpuru)今年夏季曾指出，Groupon的增長速度非常快，但這種增長具有“人造”之嫌。
她舉例說，Groupon通過海外收購獲得了2.65億美元的營收。此外，Groupon業(yè)務(wù)在2010年拓展至100多個新市場。盡管穆爾普魯表示Groupon不會以失敗收場，但她仍認(rèn)為Groupon不會成為下一個谷歌或是亞馬遜。
穆爾普魯說：“會有更多盈利能力更強的公司進(jìn)行IPO，投資者會做出更為明智的選擇。隨著時間推移，Groupon的估值會回到合理區(qū)間。”盡管增長速度很快，但Groupon依然沒有實現(xiàn)盈利。根據(jù)修改后的S-1文件披露，在最近一個季度，Groupon凈虧損達(dá)1060萬美元。Groupon虧損主要由營銷支出過高所致。
Groupon聯(lián)合創(chuàng)始人、現(xiàn)任公司CEO安德魯·梅森(Andrew Mason)今年8月在一份內(nèi)部備忘錄中寫道，“我們當(dāng)前的營銷支出要高于任何一家公司。在第二季度，我們將近20%的凈營收用于營銷，而正常情況下企業(yè)在這方面的支出占凈營收比例不會超過5%。我們?yōu)楹螘度脒@么多？答案很簡單，因為這種辦法奏效了。”
Groupon雖然計劃削減營銷開支，但晨星仍認(rèn)為這家公司要到2013年才能實現(xiàn)盈利。由于進(jìn)軍市場過多，Groupon無力延續(xù)過去兩年的急速增長態(tài)勢。美國市場研究公司BIA/Kelsey分析師彼得·克拉斯洛夫斯基(Peter Krasilovsky)說，Groupon面臨著LivingSocial等競爭對手的壓力，后者今年九月的業(yè)績增速是Groupon的5倍。此外，谷歌、亞馬遜和Gannett等公司也紛紛涉足團(tuán)購業(yè)務(wù)。
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本文標(biāo)題：Groupon估值或僅為50億美元 兩年內(nèi)難以實現(xiàn)盈利
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