赴美IPO之路，迅雷最終折戟，退縮在臨門之時(shí)。中國企業(yè)赴美上市再次陷入低潮。日前，迅雷向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交文件，稱受到歐債危機(jī)惡化和美國經(jīng)濟(jì)疲軟致資本市場(chǎng)冷淡的影響，申請(qǐng)撤回IPO計(jì)劃。(南方都市報(bào) www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都網(wǎng))
分析師指，從外在因素看經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩導(dǎo)致市況不佳，從內(nèi)在原因來說迅雷的商業(yè)模式存在不足，兩方面都降低了迅雷IPO的吸引力。而在撤銷IPO、無緣二級(jí)市場(chǎng)后，迅雷有可能會(huì)從一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行一輪金額較大的融資。
IPO四度擱淺
今年6月，迅雷首次向SE C提交上市申請(qǐng)，計(jì)劃登陸納斯達(dá)克，交易代號(hào)X N E T，最多融資2億美元。7月，迅雷將IPO發(fā)行價(jià)區(qū)間調(diào)整至14-16美元，按中間價(jià)位計(jì)算融資1.125億美元，融資額縮水近半，而總估值約為9億美元。此后不久，迅雷再次調(diào)低發(fā)行價(jià)至12-14美元，融資額減少至1億美元。之后，迅雷在7月20日宣布暫緩當(dāng)日在美IPO計(jì)劃。(南方都市報(bào) www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都網(wǎng))
四度擱淺，迅雷最終在美國時(shí)間10月13日申請(qǐng)撤消IPO計(jì)劃。在申請(qǐng)中，迅雷表示撤消上市計(jì)劃符合公共利益，同時(shí)可保護(hù)投資人。迅雷副總裁王珊娜昨日接受南都記者采訪時(shí)表示，目前公司運(yùn)營情況良好，沒有受到該消息影響，對(duì)此事不再評(píng)論。
易觀資本分析師劉冠吾向南都記者表示，迅雷取消上市主要受兩方面影響。外在原因是經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩導(dǎo)致市況不佳，D ealogic近期數(shù)據(jù)顯示2011年以來撤銷或推遲IP O計(jì)劃的企業(yè)數(shù)量已達(dá)到215家，超過2008年9月雷曼兄弟破產(chǎn)后的數(shù)字，所有計(jì)劃IPO的企業(yè)都受不同程度影響。而內(nèi)在原因在于迅雷的商業(yè)模式不像優(yōu)酷和土豆在美國有對(duì)應(yīng)的成功模式，而潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)也降低了迅雷IPO的吸引力。“不過，撤銷IPO，無緣二級(jí)市場(chǎng)后，迅雷有可能會(huì)從一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行一輪金額較大的的融資。”(南方都市報(bào) www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都網(wǎng))
版權(quán)資源需改進(jìn)
從迅雷此前提交的文件來看，其2011年第一季度收入為1536萬美元，同比增長(zhǎng)98%，毛利為880萬美元，毛利率57%，現(xiàn)金流情況良好。
易觀國際視頻行業(yè)分析師張颿認(rèn)為，迅雷以P2P模式（peer-to-peer）下載起家，但是在美國P2P模式并不被投資者所重視，這是迅雷在前期路演時(shí)一直遇到的問題。而在長(zhǎng)視頻方面，迅雷雖然今年開始對(duì)長(zhǎng)視頻的采購，但由于出手較晚以及資金的問題導(dǎo)致在長(zhǎng)視頻的內(nèi)容競(jìng)購上還有很長(zhǎng)的路要走。
“內(nèi)容為王一直是視頻領(lǐng)域企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，尤其是版權(quán)競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈的今天，擁有優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容資源就意味著擁有固定的用戶群，因此未來迅雷需要足夠的資金以便在視頻領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。”
張颿指出，在如今歐債危機(jī)惡化和美國經(jīng)濟(jì)疲軟的資本市場(chǎng)，迅雷如果想獲得一個(gè)好的價(jià)格十分困難。“從之前土豆的IPO中可以看到，當(dāng)前時(shí)機(jī)上市并不是明確的選擇。目前迅雷應(yīng)當(dāng)利用好其通過下載端建立的良好的用戶資源，提升用戶體驗(yàn)從而增加用戶粘性，在擁有足夠的用戶資源后再進(jìn)行IPO，會(huì)獲得更多的認(rèn)可以及更好的價(jià)格。”
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