9月7日消息，瑞士信貸今天發(fā)布投資報(bào)告，稱雅虎仍面臨著各種挑戰(zhàn)，并維持雅虎股票“中性”評(píng)級(jí)。
以下為報(bào)告的主要內(nèi)容：
隨著巴茨的離開(kāi)，雅虎現(xiàn)任CFO蒂姆?莫斯（Tim Morse）將出任臨時(shí)CEO，與此同時(shí)，該公司也將著手尋找新CEO人選。另外，雅虎董事會(huì)還成立了一個(gè)執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)委員會(huì)支持莫斯處理日常工作。該委員會(huì)的成員包括雅虎執(zhí)行副總裁兼首席法律顧問(wèn)邁克爾?卡拉漢（Michael Callahan）、執(zhí)行副總裁兼首席產(chǎn)品官布雷克?歐文（Blake Irving）、美洲區(qū)執(zhí)行副總裁羅斯?萊文索恩（Ross Levinsohn）、歐洲中東非洲區(qū)高級(jí)副總裁里奇?萊利（Rich Riley）以及亞太區(qū)高級(jí)副總裁羅斯?周（Rose Tsou）。
這一消息表明，雅虎的復(fù)興仍未取得進(jìn)展。盡管雅虎股票對(duì)該消息反應(yīng)積極，但其面臨的根本性挑戰(zhàn)依然存在，即：顯示廣告市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、使用量趨勢(shì)不明朗、單位搜索收入面臨風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)起伏不定以及亞洲資產(chǎn)變現(xiàn)前景不確定。我們希望該公司能透露更多關(guān)于如何解決這些問(wèn)題的細(xì)節(jié)信息。
催化劑：雅虎此前已表態(tài)將繼續(xù)尋找將對(duì)雅虎日本股權(quán)變現(xiàn)的方法。該資產(chǎn)如最終變現(xiàn)，會(huì)是一個(gè)積極的催化因素。
估值：盡管雅虎當(dāng)前的EV/EBITDA（企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤(rùn)）比率僅為3倍左右，但該消息應(yīng)當(dāng)能縮小其當(dāng)前股價(jià)與我們19美元的目標(biāo)股價(jià)的差距。然而，考慮到該公司面臨的種種挑戰(zhàn)以及管理層變動(dòng)，我們維持對(duì)其的“中性”股票評(píng)級(jí)，未來(lái)如出現(xiàn)更多細(xì)節(jié)信息，我們將對(duì)其進(jìn)行重新評(píng)估。
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本文標(biāo)題：雅虎根本性挑戰(zhàn)依然存在 復(fù)興仍未取得進(jìn)展
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