據(jù)估值咨詢(xún)機(jī)構(gòu)American Appraisal的調(diào)查顯示，2011年，盡管其它領(lǐng)域的并購(gòu)交易有所放緩，但科技行業(yè)的并購(gòu)和交易總值卻幾乎翻番，并且這一增長(zhǎng)趨勢(shì)在2012年還在延續(xù)，其中中國(guó)扮演了重要的角色。
American Appraisal在這份調(diào)查中指出，2011年科技企業(yè)用于并購(gòu)和交易的資產(chǎn)(未刨除利息、稅項(xiàng)和折舊)的平均盈利倍數(shù)為14.1倍，相比2010年的7.7倍幾乎實(shí)現(xiàn)翻番。2012年這一增長(zhǎng)趨勢(shì)還在繼續(xù)。
American Appraisal英國(guó)主管西蒙•瓊斯(Simon Jones)稱(chēng)，除了企業(yè)渴望收購(gòu)年輕、有創(chuàng)造力的創(chuàng)業(yè)公司或其專(zhuān)利資產(chǎn)的推動(dòng)外，以中國(guó)為代表的亞洲收購(gòu)方也推高了被收購(gòu)公司的整體估值。
American Appraisal計(jì)算的收購(gòu)資產(chǎn)盈利倍數(shù)是基于企業(yè)被收購(gòu)后第一年的利潤(rùn)預(yù)期所算出來(lái)的，這些數(shù)據(jù)表明收購(gòu)方在并購(gòu)交易中趨向于追求長(zhǎng)期回報(bào)。
瓊斯表示：“2011年，收購(gòu)方更傾向于在企業(yè)發(fā)展周期的早期階段進(jìn)行投資或收購(gòu)，這意味著他們很看好所投資或收購(gòu)的項(xiàng)目，對(duì)其未來(lái)發(fā)展寄予厚望，愿意高溢價(jià)投資或收購(gòu)。但是，這些被收購(gòu)的項(xiàng)目可能要在未來(lái)5至10年才能體現(xiàn)出價(jià)值，而不是我們?cè)?010年所預(yù)測(cè)的3至5年便可看到成效。”
American Appraisal表示中國(guó)在這輪增長(zhǎng)中扮演重要角色。數(shù)據(jù)顯示，2012年至今，中國(guó)企業(yè)在2012年已經(jīng)達(dá)成了33筆海外交易，交易總額為184億美元，估值較去年同期增長(zhǎng)超過(guò)33.3%。此外，2012年上半年，歐洲公布了2037筆并購(gòu)交易，交易總額為3333億美元，較去年同期分別增長(zhǎng)27%和21%。
盡管受全球經(jīng)濟(jì)不確定性的影響，今年以來(lái)企業(yè)冒險(xiǎn)收購(gòu)的欲望已普遍減弱，導(dǎo)致2012年上半年全球并購(gòu)交易數(shù)量開(kāi)始下滑，但是以Facebook收購(gòu)圖片分享網(wǎng)站Instagram為代表的發(fā)生在社交網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的大量交易表明，2012年科技行業(yè)的并購(gòu)交易仍然十分活躍。
瓊斯表示：“我個(gè)人的看法是，部分科技公司雖然變現(xiàn)能力很強(qiáng)，但也不能按兵不動(dòng)，因?yàn)樯硖庍@個(gè)瞬息萬(wàn)變的科技領(lǐng)域，不前進(jìn)就意味著退步。這些公司得大膽采取行動(dòng)，斥資收購(gòu)諸如Instagram這樣的創(chuàng)新公司，實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的躍進(jìn)。而如果通過(guò)自主研發(fā)去追趕技術(shù)潮流，可能要耗費(fèi)更長(zhǎng)的時(shí)間，得不償失。這就是2012年以來(lái)全球科技領(lǐng)域并購(gòu)和交易仍保持活躍的原因。”
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