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我們預(yù)計(jì)，唯品會(huì)平均到貨時(shí)間為48小時(shí)。將來(lái)，消費(fèi)者對(duì)發(fā)貨速度的要求會(huì)更高。京東已經(jīng)在全國(guó)20個(gè)城市推出了“211限時(shí)達(dá)”服務(wù)，上午11點(diǎn)前下訂單，當(dāng)日下午送達(dá)；夜里11點(diǎn)前下訂單，第二天上午送達(dá)。

北京時(shí)間8月27日晚間消息，德銀今日發(fā)布投資報(bào)告，給予唯品會(huì)股票（NYSE:VIPS）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)定為7.83美元。

以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：

GMV比例相對(duì)穩(wěn)定：唯品會(huì)主要營(yíng)收仍來(lái)自服裝（占總流水（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“GMV”）的50%至60%，毛利率為24%至25%），家用品（被子、枕頭等）占GMV的12%至14%，毛利率為28%至29%。兒童用品和化妝品各占GMV的約10%。一個(gè)有趣的事實(shí)是，唯品會(huì)約75%的在線(xiàn)買(mǎi)家為女性。

履約速度：我們預(yù)計(jì)，唯品會(huì)平均到貨時(shí)間為48小時(shí)。將來(lái)，消費(fèi)者對(duì)發(fā)貨速度的要求會(huì)更高。京東已經(jīng)在全國(guó)20個(gè)城市推出了“211限時(shí)達(dá)”服務(wù)，上午11點(diǎn)前下訂單，當(dāng)日下午送達(dá)；夜里11點(diǎn)前下訂單，第二天上午送達(dá)。在履約方面， 唯品會(huì)進(jìn)行了嚴(yán)格的成本分析。唯品會(huì)最初預(yù)計(jì)2012年的成本開(kāi)支將達(dá)到6000萬(wàn)美元，我們認(rèn)為，最多將有5000萬(wàn)美元轉(zhuǎn)移到2013年，主要取決于用于建設(shè)新貨棧的土地何時(shí)被上海市政府批準(zhǔn)。

收支平衡：我們預(yù)計(jì)，基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，唯品會(huì)有望于2012財(cái)年第三季度實(shí)現(xiàn)收支平衡。

估值：我們給予唯品會(huì)股票“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)定為7.83美元。

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本文標(biāo)題：德銀給予唯品會(huì)買(mǎi)入評(píng)級(jí) 目標(biāo)股價(jià)7.8美元

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