9月15日晚間，國(guó)美電器控股有限公司發(fā)布公告稱，已從投資者(貝恩資本)收到轉(zhuǎn)換通知，告知將以每股轉(zhuǎn)換股份1.108港元(須知黃光裕先生夫人杜鵑女士代表創(chuàng)業(yè)家族8月24日增持國(guó)美好倉(cāng)10500萬(wàn)股時(shí)，每股作價(jià)2.409港元;8月30日增持國(guó)美好倉(cāng)3160萬(wàn)股時(shí)，每股作價(jià)2.209港元。)的轉(zhuǎn)換價(jià)，全數(shù)將可換股債券轉(zhuǎn)換為1630702,330股轉(zhuǎn)換股份。轉(zhuǎn)換之后，國(guó)美電器(0493HK)的已發(fā)行股本將從15055331,848股增加至16686034178股。投資者將持有國(guó)美現(xiàn)有已發(fā)行股本的大約11.06%，以及經(jīng)發(fā)行轉(zhuǎn)換股份后擴(kuò)大的已發(fā)行股本的大約9.98%，成為該公司第二大股東。同時(shí)，黃光裕家族的所持股份則被攤薄至32.47%。
表面看來(lái)，陳曉先生所代表的貝恩資本等投資財(cái)團(tuán)再下一城，取得“階段性”甚至“決定性”勝利。但是，在筆者看來(lái)，貝恩資本由債主角色到“第二大股東”角色的轉(zhuǎn)換，恰恰使其失去了多項(xiàng)“保護(hù)性條款”所賦予的特殊權(quán)利。盡管黃氏創(chuàng)業(yè)家族股份被稀釋，但其第一大股東地位仍未被撼動(dòng)，其在股東大會(huì)的權(quán)益以及董事會(huì)席位分配方面的合法權(quán)益并未受到任何影響。
正如業(yè)內(nèi)評(píng)論家所認(rèn)為的那樣，大摩，摩根斯坦利、富平基金等投資機(jī)構(gòu)股東的態(tài)度非常重要。不僅決定著陳曉先生個(gè)人的“得失”，甚至決定著國(guó)美的未來(lái)。
此外，在我看來(lái)，也許貝恩資本的債轉(zhuǎn)股或許是陳曉先生，在接連祭出高管站隊(duì)牌，投資顧問(wèn)力挺牌等之后所打出的最后一張王牌，更有可能是陳曉先生在陳黃之爭(zhēng)大舞臺(tái)上的一次絕唱。因?yàn)椋?28絕不是國(guó)美董事會(huì)席位變動(dòng)的終點(diǎn)，但是，卻有可能成為陳曉先生作為國(guó)美董事局主席的終點(diǎn)。
當(dāng)然，不排除陳曉先生將取得陳黃之爭(zhēng)的“最后勝利”。但是，在后928時(shí)期的下一輪陳黃之爭(zhēng)中，貝恩資本將不可能再打出債轉(zhuǎn)股救市的好牌，其扮演救市者角色的機(jī)會(huì)也只有這么一次。也或許，貝恩資本債轉(zhuǎn)股的救市之舉，對(duì)于陳曉先生奪權(quán)之戰(zhàn)而言，只是長(zhǎng)征二萬(wàn)五的第一步而已。但是，當(dāng)貝恩資本連救市者角色都無(wú)法再次扮演時(shí)，那么，誰(shuí)將是或許這一次可以僥幸過(guò)關(guān)的陳先生之下一個(gè)救世主呢?(聲明：本人未持文中所述公司股票并與該等人士或機(jī)構(gòu)無(wú)任何商業(yè)利益及個(gè)人之關(guān)系。)
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本文標(biāo)題：貝恩資本債轉(zhuǎn)股 陳曉打出的最后一張牌？
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