三網(wǎng)融合意味著節(jié)目和用戶之間的通道更加豐富，它的效果并不只是簡單的廣電和電信互相進入彼此的產(chǎn)品市場，而是更多新產(chǎn)品、新市場將在融合以后產(chǎn)生。三網(wǎng)融合試點方案將獲批，投資者該如何把握這一題材所帶來的投資機會?
內容提供商：量價齊升助業(yè)績
平臺的融合與競爭不僅大幅增加對內容資源的需求，更提升了內容提供商的議價能力，內容提供商受益于量價齊升。以視頻領域為例，2009年電視劇互聯(lián)網(wǎng)版權每集售價提高了10倍，并且電視劇網(wǎng)絡版權價格快速攀升的趨勢仍將持續(xù)。具備內容生產(chǎn)能力的提供商在商業(yè)模式上具備突破的空間。上市公司中視傳媒、電廣傳媒具備內容生產(chǎn)的雄厚實力。
軟硬件設備供應商：受益在先
三網(wǎng)融合的實施將進一步推進電信基礎設施建設，特別是寬帶的發(fā)展，對增加電信寬帶用戶、擴展新的利潤增長提供了機遇。為應對三網(wǎng)融合后全業(yè)務競爭時代的到來，有線運營商和電信運營商將不得不加快網(wǎng)絡改造進度，預計設備提供商將會在未來3-5年內分享高達4千億元規(guī)模的資本開支。其中光通信設備商在未來1-2年內業(yè)績將保持高速增長，具體公司包括：國內設備制造商龍頭中興通訊、網(wǎng)絡優(yōu)化提供商三維通信、光電線纜龍頭中天科技和電信增值業(yè)務提供商北緯通信。
三網(wǎng)融合重點工作要求選擇有條件的地區(qū)開展雙向進入試點、加強網(wǎng)絡建設改造、強化網(wǎng)絡管理。數(shù)據(jù)、增值業(yè)務、節(jié)目等內容的發(fā)展會帶來數(shù)據(jù)和交換中心的更新?lián)Q代和升級，也將帶來網(wǎng)絡安全建設的加強。從而給計算機硬件及軟件特別是軟件中的系統(tǒng)集成業(yè)務帶來發(fā)展。在系統(tǒng)集成方面，東軟集團、華勝天成具有一定的優(yōu)勢。
有線運營商：整合將加快
在成立全國有線運營商的大背景下，各省均加快整合步伐，并積極爭取上市，以期望在未來全國運營商中獲得更大股權占比和話語權。湖北有線借殼武漢塑料，而杭州華數(shù)、廣州有線、福建有線、江蘇有線借殼或者IPO的市場傳聞持續(xù)不斷，可見市場對有線行業(yè)整合關注度之高。而整合也確實能夠起到降低有線運營商采購成本和客戶服務成本等實實在在的協(xié)同效應，并由于二級市場有線企業(yè)的定價水平往往遠遠高于收購或者整合的定價，有助于股價的大幅提升。個股方面，歌華有線和天威視訊在高清業(yè)務發(fā)展進度上領先;從與上游內容商合作角度看，歌華有線本身有“類電視臺”資源，并與快樂購等國內領先服務提供商合作;而從整合確定性高低看，依次看好電廣傳媒、天威視訊和廣電網(wǎng)絡。三網(wǎng)融合事件性驅動和后續(xù)各有線運營商強化自身競爭力的措施將成為股價催化劑。
新型終端制造商：迎來新增長
這其中包括：推出具備網(wǎng)絡功能的電視，使電視成為有線信號和網(wǎng)絡信號的終端，實現(xiàn)互動操作;從電視機到內容服務，提供附加值業(yè)務。上市公司中海信電器和四川長虹將受益;手機的升級換代已經(jīng)勢在必行，且新品推出率將越來越快。未來手機上網(wǎng)速度將接近于固定寬帶，隨時隨地接入互聯(lián)網(wǎng)成為了可能。上市公司中看好中興通訊和TCL集團。
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