黃案的玄機(jī)在于，人們可能視黃光裕的判決為落地的“另一只靴子”。從此之后，黃案調(diào)查和審理將可能徹底從公眾視野消遁。
14年有期徒刑、罰金6億、沒(méi)收2億，吊足了人們胃口的“首富先生”、國(guó)美創(chuàng)始人黃光裕一審判決于5月18日塵埃落定。據(jù)說(shuō)宣判過(guò)程中黃光裕很 “淡定”，而旁聽(tīng)席上的黃母情緒激動(dòng)。
拋開(kāi)黃母的情緒和法律意義上的量刑認(rèn)定，普通人對(duì)黃光裕案的看法是怎樣的呢?和訊網(wǎng)做了一項(xiàng)在線調(diào)查，結(jié)果顯示，63%的網(wǎng)友認(rèn)為“量刑偏重”，30%的網(wǎng)友認(rèn)為“量刑偏輕”。
雖然網(wǎng)絡(luò)調(diào)查并不嚴(yán)謹(jǐn)，但可以看出：一方面人們對(duì)內(nèi)幕交易、官商勾結(jié)等現(xiàn)象深?lèi)和唇^，一方面卻對(duì)黃光裕的落馬示以“同情心”。但與其稱(chēng)之為同情，不如說(shuō)是民眾對(duì)司法部門(mén)進(jìn)一步掘出黃光裕案背后各路梟雄尤其是政府官員，并痛快地給其應(yīng)有懲罰的期待。
至于黃光裕如何拿出8個(gè)億真金白銀(加上黃妻杜鵑2億罰金則是10億元了)，倒是我們有些“咸吃蘿卜淡操心”了。他不可能選擇減持上市公司股份的方式套現(xiàn)，因?yàn)槿绾伪ＷC控股權(quán)不被稀釋和受到鉗制，一直是黃光裕絞盡腦汁思考的命題。
事實(shí)上，在黃光裕折戟前幾年，即引入貝恩資本之前，通過(guò)出售非上市公司股份給上市公司和減持，套現(xiàn)總額至少135億元。當(dāng)然，這次無(wú)論他從哪口鍋里取米，都會(huì)引起司法部門(mén)關(guān)注。
而接下來(lái)，國(guó)美的控制權(quán)之爭(zhēng)將在未來(lái)上演好戲。
2009年是國(guó)美的“最艱難時(shí)刻”，其有兩大動(dòng)作格外引人注目。一是引入美國(guó)私募基金貝恩資本，二是對(duì)高管施以共近4億股的股權(quán)激勵(lì)。兩項(xiàng)舉措都乃不得已而為之，尤其是前者，有效紓解了國(guó)美2007年發(fā)行的46億元2014年到期可轉(zhuǎn)債的壓力。
而在5月18日黃光裕宣判當(dāng)天，國(guó)美也了結(jié)了3年前的那次巨額可轉(zhuǎn)債壓力。當(dāng)天，國(guó)美按人民幣本金兌美元的102.27%贖回了2007年發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。這顯然是國(guó)美贖回的最好時(shí)機(jī)——畢竟2.3港元的現(xiàn)時(shí)股價(jià)與協(xié)議上的4.46港元的換股價(jià)相去甚遠(yuǎn)。
但還完債的國(guó)美并不輕松。要知道，國(guó)美于去年通過(guò)向貝恩資本發(fā)行新的7年期可轉(zhuǎn)債融資贖回一部分舊債之后，很快又發(fā)行了新的2014年可轉(zhuǎn)債。這種連環(huán)套式的資本運(yùn)作，說(shuō)穿了就是“拆了東墻補(bǔ)西墻”。
那些將黃氏股權(quán)被稀釋稱(chēng)為國(guó)美“去黃光�；贝胧┲坏穆曇簦瑢�(shí)在是無(wú)稽之談——黃光裕在獄中向貝恩三位國(guó)美非執(zhí)行董事連任投反對(duì)票，更是對(duì)這一聲音潑了一盆冷水。
但貝恩三位代表最終連任了。這正是黃光裕的最大尷尬：他對(duì)國(guó)際投行和私募基金們心存芥蒂，但他自己并沒(méi)有什么保全良策;國(guó)美高層支持貝恩之舉，雖然會(huì)被黃光裕在監(jiān)獄的墻上記上一筆，但卻是無(wú)奈中的最優(yōu)選擇。
帶著“被涮”感覺(jué)的貝恩資本，會(huì)在下次股東大會(huì)前完成債轉(zhuǎn)股，以防止舊戲重演嗎?可能性不是沒(méi)有。但問(wèn)題是，屆時(shí)國(guó)美的股價(jià)，是否有足夠的吸引力呢?
值得關(guān)注的是，美銀美林、瑞信、德林偏重國(guó)美，無(wú)一不是買(mǎi)入建議。雖然可以說(shuō)這是由于國(guó)美從黃光裕案中緩了過(guò)來(lái)，年報(bào)和一季報(bào)還算漂亮，但奇怪的是，有投行報(bào)告中提到的另一理由是，中國(guó)內(nèi)地房?jī)r(jià)開(kāi)始呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，將會(huì)刺激房屋銷(xiāo)售，從而帶動(dòng)電器銷(xiāo)售。
這理由牽強(qiáng)得可笑，幾乎有掩耳盜鈴之嫌。他們不可能對(duì)中國(guó)內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)往往價(jià)量齊跌的情形不了解，最為關(guān)鍵的是，他們?nèi)缃窦娂娍纯罩匈Y房地產(chǎn)股，美銀美林等都急著套現(xiàn)離場(chǎng)呢。事實(shí)上，國(guó)際投行偏愛(ài)的不是國(guó)美，而是貝恩資本。
國(guó)美真正的考驗(yàn)在今后三年。如果能像當(dāng)年的創(chuàng)維一樣——?jiǎng)?chuàng)始人入獄，而企業(yè)有驚有險(xiǎn)，則是黃光裕之幸。
黃光裕案映射的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌之痛，它不是始作俑者，但也肯定不是終結(jié)者。黃案的玄機(jī)在于，人們可能視黃光裕的判決為落地的 “另一只靴子”。從此之后，原本就不透明的黃案調(diào)查和審理將可能徹底從公眾視野消遁。
推薦閱讀
黃光裕決定進(jìn)行最后一搏。因?qū)Σ糠挚刈锍譄o(wú)罪意見(jiàn)，并認(rèn)為一審判決量刑和罰金過(guò)重，5月27日，黃光裕夫婦向北京市高級(jí)法院提起上訴。 此前5月18日，北京市第二中級(jí)人民法院裁定，黃光裕犯非法經(jīng)營(yíng)罪被判有期徒刑8年、>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：另一只靴子落地，黃光裕案就此了結(jié)？
地址：http://m.sh-jijian.com/a/zhibo/20120330/118070.html
網(wǎng)友點(diǎn)評(píng)
精彩導(dǎo)讀
科技快報(bào)
品牌展示