資本市場(chǎng)低迷，IPO通道被堵塞，PE在尋找新的退路。
為解決PE退出難題，《投資者報(bào)》記者了解到，6月28日，北京金融資產(chǎn)交易所（下稱“北交所”）聯(lián)合國(guó)內(nèi)28家PE成立了“中國(guó)PE二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展聯(lián)盟”（下稱“聯(lián)盟”），同時(shí)還發(fā)布了二級(jí)市場(chǎng)PE資產(chǎn)交易規(guī)則。
聯(lián)盟成員包括深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)、九鼎投資、LGTCapital Partners等知名的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。“現(xiàn)在建立這個(gè)市場(chǎng)，正是時(shí)候。”北京金融資產(chǎn)交易所副總裁于波在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。
二級(jí)市場(chǎng)退出是正道
瘋狂的PE行業(yè)到了一個(gè)拐點(diǎn)。
過(guò)去，PE取道IPO退出，動(dòng)輒十幾倍的回報(bào)率已好景不再。今年以來(lái)，深圳中小板和創(chuàng)業(yè)板退出案例的平均回報(bào)率僅為3.79倍、2.91倍。不僅如此，海外上市也困難起來(lái)，數(shù)據(jù)顯示，今年一季度PE退出案例僅29筆，同比減少17%。
北金所董事長(zhǎng)兼總裁熊焰提供的一組數(shù)據(jù)顯示：2011年，PE投資行業(yè)全年募資總額達(dá)到4224.78億元，投資總額為2542.81億元，創(chuàng)歷史新高。但受歐債危機(jī)和全球金融危機(jī)的影響，整個(gè)PE市場(chǎng)從去年四季度末開始回落，募資、退出都出現(xiàn)了困難。
PE必須思考他們的出路在哪里。
“在行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)折時(shí)期，PE對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和項(xiàng)目退出的需求尤其迫切。”于波說(shuō)，PE通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出在國(guó)外已經(jīng)成為重要的通道，未來(lái)中國(guó)PE的退出渠道也會(huì)以二級(jí)市場(chǎng)為主角。
數(shù)據(jù)顯示，IPO退出在美國(guó)等發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)上僅為10%~15%，其他80%~90%的項(xiàng)目退出是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)兼并收購(gòu)等其他形式實(shí)現(xiàn)的。而中國(guó)IPO退出的比例高達(dá)70%，二級(jí)市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間。
“國(guó)內(nèi)大約有4000多家PE公司，每年大約有8000多家企業(yè)在排隊(duì)上市，千軍萬(wàn)馬等著IPO，證券市場(chǎng)顯然接納不了這么多公司的上市需求。”首屆聯(lián)盟會(huì)長(zhǎng)深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長(zhǎng)靳海濤對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。 上一頁(yè)1 23 下一頁(yè)
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本文標(biāo)題：北交所成立PE聯(lián)盟 應(yīng)對(duì)資金流動(dòng)需求和退出難題
地址：http://m.sh-jijian.com/a/guandian/yejie/20111229/147561.html
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