2月21日，阿里巴巴集團(tuán)向阿里巴巴（01688.HK）董事會(huì)提出私有化要約，以13.5港元/股的價(jià)格回收并注銷約27%的流通股份，要約溢價(jià)高達(dá)60%。根據(jù)雅虎所持各項(xiàng)資產(chǎn)以及阿里巴巴集團(tuán)的估值進(jìn)行匯總，雅虎的內(nèi)在價(jià)值應(yīng)為306億-388億美元之間，即24-30美元/股，較當(dāng)前價(jià)格溢價(jià)60%-100%。
2月21日，阿里巴巴集團(tuán)向阿里巴巴（01688.HK）董事會(huì)提出私有化要約，以13.5港元/股的價(jià)格回收并注銷約27%的流通股份，要約溢價(jià)高達(dá)60%。馬云表示，“將阿里巴巴私有化，可以讓我們免于承受擁有上市子公司所需面臨的壓力，能夠制定對(duì)客戶最有利的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。私有化要約也可以為我們的股東提供一次具有吸引力的變現(xiàn)機(jī)會(huì)，而不必較長(zhǎng)時(shí)間等待公司完成轉(zhuǎn)型。”這從某種意義上說(shuō)明了市場(chǎng)還未能準(zhǔn)確評(píng)估阿里巴巴集團(tuán)旗下資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。
阿里巴巴價(jià)值低估 雅虎股票回報(bào)率將超阿里
通過(guò)對(duì)阿里巴巴集團(tuán)的估值及其與最大股東雅虎之間的關(guān)系進(jìn)行了分析，筆者建議投資者利用目前市場(chǎng)對(duì)阿里巴巴集團(tuán)的價(jià)值低估投資雅虎，等待其價(jià)值逐漸體現(xiàn)以獲取長(zhǎng)期超額回報(bào)。
阿里巴巴集團(tuán)的估值
截至2011年底，阿里巴巴集團(tuán)占據(jù)中國(guó)B2B電子商務(wù)市場(chǎng)49%的份額， C2C電子商務(wù)市場(chǎng)90%的份額，以及B2C電子商務(wù)市場(chǎng)53%的份額。此外，占有網(wǎng)絡(luò)支付市場(chǎng)49%份額的支付寶（目前已轉(zhuǎn)為浙江阿里巴巴旗下）也加強(qiáng)了這些核心商務(wù)的地位。阿里巴巴集團(tuán)還占有中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)17%的份額，僅次于百度（28%）。僅淘寶的產(chǎn)品銷量已經(jīng)超過(guò)中國(guó)前五大實(shí)體零售店的總和。 上一頁(yè)1 2 下一頁(yè)
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