2010年6月，一份來自渾水公司的報(bào)告震動市場。報(bào)告直指中國企業(yè)東方紙業(yè)在海外上市的“目的是籌集并侵吞數(shù)以億計(jì)的資金。”報(bào)告還毫不留情地指出，東方紙業(yè)將2009年的收入擴(kuò)大40倍，資產(chǎn)規(guī)模至少高估10倍，該公司購買廠房和設(shè)備的錢比它宣稱的要少得多。
在這份報(bào)告背后，一位35歲的年輕人卡森·布洛克（Carson Block）進(jìn)入了人們的視線。通過發(fā)布檢視上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表造假的報(bào)告，卡森在短短的一年多時(shí)間內(nèi)，先后攪動數(shù)只中國概念股。甚至讓投資大鱷保爾森的基金因此損失近五億美元。
是什么令卡森對中國概念股如此留意？在他的眼中，中國概念股是怎樣一個(gè)群體？扮演空頭角色的他意欲何為？日前，本報(bào)記者就上述問題采訪了卡森。卡森認(rèn)為，包括審計(jì)及法律事務(wù)在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)亟須規(guī)范，而目前歐美市場動蕩，令香港成為更適合中國公司的市場。
中介機(jī)構(gòu)亟待規(guī)范
上海證券報(bào)：你是如何進(jìn)行調(diào)查的？哪些公司是你重點(diǎn)關(guān)注的對象？在你最近發(fā)布的幾份報(bào)告中，都出現(xiàn)了反向并購上市（RTOs）的公司，你是否特別關(guān)注這類的公司？
卡森·布洛克：說到對公司的調(diào)查，首先，我們要了解這家公司的主營業(yè)務(wù)，由此推算出這家公司的基本情況，包括雇員數(shù)、供應(yīng)情況、后勤、資產(chǎn)量、公司結(jié)構(gòu)及銷售辦事處等。在對基本情況有了大致了解后，我們會針對幾個(gè)關(guān)鍵的部門進(jìn)行數(shù)據(jù)搜集。
我們并不是刻意選擇那些通過反向并購上市的公司，那些被我們發(fā)現(xiàn)某家公司存在財(cái)務(wù)報(bào)表欺騙而且有可觀市值的公司我們都會關(guān)注，不管它是RTOs還是通過IPOs上市。
上海證券報(bào)：上市過程中的哪些行為是你覺得不能接受的？你如何界定欺詐？是什么導(dǎo)致這種情況發(fā)生？
卡森·布洛克：欺詐是為了鼓勵(lì)別人入場交易（例如購買該公司股份）而故意作出失實(shí)的陳述。這種行為不一定要通過口頭或者書面來體現(xiàn)，它可能是會計(jì)部分出現(xiàn)問題，例如虛構(gòu)應(yīng)收賬款來支持銷售，它也可能包括喬裝打扮一個(gè)工廠，令車間看起來比實(shí)際上更繁忙。
我認(rèn)為出現(xiàn)這樣的問題美國方面也要負(fù)很大責(zé)任，財(cái)報(bào)上的盈利數(shù)字混淆了美國市場看門人的判斷力。此外，審計(jì)公司也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)部分的責(zé)任，因?yàn)樗鼈儧]有深挖出欺詐。具有諷刺意味的是，審計(jì)師作為管理系統(tǒng)的關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)之一，自己本身也有明顯的內(nèi)部控制問題。
我同時(shí)認(rèn)為，一些律師也應(yīng)當(dāng)對此負(fù)責(zé)，但他們的相關(guān)信息，受到律師-委托人特權(quán)的保護(hù)。就像美國知名財(cái)經(jīng)專家約翰·漢普頓在他博客上所寫，“研究欺詐的律師可以永生”。此外，投資銀行有時(shí)候也會魯莽行事。
香港市場更適合中企
上海證券報(bào)：你如何看待近期歐美市場的走勢？當(dāng)下的環(huán)境是否適合中國公司前去上市？
卡森·布洛克：目前的市場情況對于想要赴美上市的公司而言，顯然是一段嚴(yán)峻的時(shí)期，第一是因?yàn)橥顿Y者仍對中國公司持有懷疑態(tài)度，第二是因?yàn)闅W美的經(jīng)濟(jì)前景不怎么好。 上一頁1 2 下一頁
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本文標(biāo)題：卡森認(rèn)為香港市場更適合中國公司
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